领益智造在2025年10月23日披露，公司已获得海内外机器人客户的硬件订单，涵盖零部件、灵巧手、关节模组及整机组装等多个环节，且人形机器人业务已实现收入。这一消息迅速引发市场关注，成为当日科技与制造板块的焦点事件。根据公开信息，公司第三季度机器人业务营收同比增长320%，占总营收比重提升至8.5%，并已拿到北美客户5000台整机订单，价值超8亿元，交付周期排至2026年二季度，首批整机预计于12月交付。

  从业务布局看，领益智造正以“核心零部件+整机代工+场景落地”三位一体战略切入人形机器人赛道。公司具备伺服电机、减速器、运动控制器等执行层核心技术，能够提供头部总成、灵巧手、结构件及高功率散热解决方案。2025年6月，公司宣布全面投入具身智能硬件领域，目标成为全球TOP 3制造商，并与智元新创、北京人形机器人创新中心等机构展开合作，展示出9款多场景应用机器人。与此同时，公司在AI散热领域亦有深度布局，已为AMD批量出货散热模组，与英伟达达成供应协议，GB300液冷产品完成送样。其独创的“羽毛铜仿生结构”纳米散热技术，通过5-8微米铜纤维构建高孔隙率导热网络，搭配0.5mm超薄鳍片，散热效率较行业常规产品提升30%以上。

  财务表现方面，公司2025年前三季度预计归母净利润为18.9亿至21.2亿元，同比增长34.1%-50.4%，其中第三季度单季净利润预计达9.6亿至12亿元，创历史新高。业绩增长主要得益于AI终端新品量产、产线稼动率提升及海外工厂收入贡献。机构层面，申万宏源维持“增持”评级，高盛预测其2025-2027年净利润年均增速达24%，目标价18.5元。当前市场预期，若12月首单顺利交付且H股上市审核通过，估值有望从消费电子38倍PE向机器人板块75倍PE切换。

  风险因素同样存在。机器人核心部件如谐波减速器自主化率不足40%，依赖日本供应商；前五大客户占比53.44%，苹果订单超六成，面临持续降价压力。此外，公司商誉余额11.74亿元，存货跌价损失上半年达3.68亿元，应收账款占营收比例高达47.5%，叠加汇兑波动与原材料成本上升，运营压力不容忽视。

  政策层面，“人工智能+”行动与机器人国产化率提升目标形成外部催化。尽管当前未见其他个股直接受此消息带动，但三花智控、电连技术等产业链企业或将在后续协作中受益。整体来看，领益智造正从传统精密制造向高附加值智能硬件转型，但技术自主性、客户集中度与产能兑现能力仍是关键观察点。