近日，大A市场波澜再起。随着去年9月24日行情迎来一周年节点，许多股友们心生疑虑，担忧市场见顶，恐慌情绪如秋雾般弥漫。市场的短期波动固然牵动人心，但若我们跳出日K线的方寸之地，以“山海思维”的宏大视角审视当前格局——从金融税收数据的持续向好，到国家政策对资本市场的坚定扶持，再到“十五五”规划临近带来的战略机遇——便会发现：牛市的根基依然牢固，当下的调整恰是长远行情中的一朵浪花。
所谓“山海思维”，乃是一种超越短期波动的宏观视野。山者，稳重不移，象征经济基本面的坚实与政策导向的确定性；海者，容纳百川，喻指资本市场的广阔容量与长期向好的必然趋势。这种思维要求投资者不拘泥于一时的涨跌，而是从更宏大的经济叙事中寻找方向。当下股友们的恐慌，很大程度上源于“只见树木不见森林”的认知局限：过度关注短期技术形态而忽视宏观向好趋势，沉迷于情绪传染而轻视数据背后的真相，回忆过去伤痛却未能洞察当前格局之新。金融行为学中的“可得性启发”和“羊群效应”在此显现无遗——人们更易被近期事件和他人情绪影响，而非理性分析全局。然而，真正的投资智慧在于穿透迷雾，把握潮汐的永恒节奏。
从金融财政视角看，近期公布的税收数据尤为值得关注。财政部数据显示，今年前八个月证券交易印花税同比下降的同时，全国税收收入整体保持稳定增长，特别是与资本市场密切相关的企业所得税、增值税等主体税种呈现稳健态势。这种“一降一稳”背后蕴含着深刻的市场逻辑：印花税下降直接反映了近期交易量的调整，但整体税收的稳定增长却折实体经济基本面的巩固和上市公司盈利能力的提升。更值得注意的是，金融业税收的稳健表现往往先于股市行情，因其直接关联券商业绩、资金流动性和市场活跃度。历史数据多次证明，税收增长的稳定性与资本市场的长期走势存在显著正相关。当国家“钱袋子”充实之时，往往意味着经济机体健康，这为股市繁荣提供了最基础的土壤。可见，当前的税收数据非但不支持“见顶论”，反而暗示着市场经过休整后更具上行潜力。
国家政策对资本市场的扶持更勾勒出一幅清晰的战略蓝图。从“活跃资本市场，提振投资者信心”的明确要求，到印花税调降、IPO节奏优化、减持规则完善等一套精准有力的政策组合拳，无不彰显顶层设计对资本市场健康发展的坚定决心。这些政策绝非短期救市之举，而是源于对国家金融战略的深远考量。在现代经济体系中，资本市场已成为资源配置的核心枢纽、科技创新转化的重要平台和居民财富增长的主要渠道。尤其在迈向高质量发展阶段，一个健康繁荣的资本市场对于促进科技创新、产业升级具有不可替代的作用。最近提出的“新质生产力”概念，更加凸显了资本市场在培育新兴产业、推动经济转型中的战略地位。政策制定者深知，没有健康牛市的支撑，经济结构转型将失去重要动力源。这种战略定力不会因市场短期波动而改变，反而可能因“十五五”规划临近而更加强化。
“十五五”规划节点临近，更为牛市提供了历史性机遇。五年规划历来是中国经济进程中的重要里程碑，不仅指引产业发展方向，更引爆相关投资主题。回顾历史，“十二五”规划的新能源、“十三五”的互联网+、“十四五”的低碳数字化，都在资本市场催生了持续数年的板块牛市。当前正处于“十四五”纵深推进、“十五五”研究谋划的关键时点，新的战略方向正在酝酿。科技自立自强、产业链安全、绿色低碳转型、共同富裕等重大主题，必将催生一批高成长行业和投资机会。聪明的资金早已布局未来，而非纠结于眼前。这种规划驱动的增长范式，是中国资本市场的独特优势，也是牛市长期可持续的制度保障。散户朋友的恐慌，恰恰可能使他们错过新一轮产业变革带来的财富机遇。
当然，倡导“山海思维”并非否认市场的短期波动风险。任何牛市都不是直线上升的，调整与震荡本是健康市场的常态。当前市场确实面临一些挑战：外部环境复杂多变，内部经济复苏基础仍需巩固，部分板块估值需要消化……但这些因素更多影响市场节奏而非方向。真正的风险并非来自这些可见因素，而是投资者在恐慌中迷失大局观，过早离开市场而错失长期增长机会。A股市场的一个显著特点是“散户行为机构化”——大量个人投资者往往追涨杀跌，放大波动。要打破这种困境，唯有树立山海般的视野与定力。
面对当前市场，投资者应如何践行“山海思维”？首先，要聚焦优质资产，忽略短期噪音，基于公司基本面和行业前景做出决策。其次，保持资产配置的合理性，避免盲目杠杆和过度集中，通过分散投资平滑波动。更重要的是，要加强对国家政策和经济趋势的学习理解，从宏观把握中观行业和微观企业的发展脉络。投资本质是认知的变现，只有站在更高维度思考，才能不畏浮云遮望眼。
青山不移，碧海长流。当我们以山海之维审视当前市场，便会发现：金融税收的增长印证着经济肌体的健康，国家政策的扶持彰显着资本市场的战略地位，“十五五”的临近孕育着新的增长机遇。去年的9·24行情周年不应成为恐慌的借口，而应是反思和展望的契机。牛市并非没有回调，但真正的牛市总是在怀疑中成长，在震荡中前行。相信时代，相信趋势，相信中国经济的韧性与发展——这便是山海思维给予我们的最大启示。投资者当以如山之定力应对波动，以海之胸怀容纳百川，共同见证资本市场与中国经济共同成长的新篇章。
特别声明：本文只为交流学习而生，不作投资建议之依据！
-----------山海寄语：市场如山海，既在脚下，更在胸怀！
2025年9月21日（写于公司）
