中证智能财讯紫光国微（002049）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入10.26亿元，同比下降10.05%；归母净利润1.19亿元，同比下降61.11%；扣非净利润1亿元，同比下降55.70%；经营活动产生的现金流量净额为-2.17亿元，上年同期为-2.72亿元；报告期内，紫光国微基本每股收益为0.1415元，加权平均净资产收益率为0.96%。

　　以4月28日收盘价计算，紫光国微目前市盈率（TTM）约为56.06倍，市净率（LF）约4.44倍，市销率（TTM）约10.3倍。

　　资料显示，公司为国内主要的综合性集成电路上市公司之一，以特种集成电路、智能安全芯片为两大主业，同时布局石英晶体频率器件领域，为移动通信、金融、政务、汽车、工业、物联网等多个行业提供芯片、系统解决方案和终端产品，致力于赋能千行百业，共创智慧世界。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.96%，同比下降1.64个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.78%，较上年同期下降1.42个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-2.17亿元，同比增加5467.4万元；筹资活动现金流净额-1140.55万元，同比增加4966.47万元；投资活动现金流净额-3.33亿元，上年同期为-3.9亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少23.6%，占公司总资产比重下降3.26个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加48.01%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；其他流动资产较上年末减少90.23%，占公司总资产比重下降1.93个百分点；其他非流动资产较上年末增加9.93%，占公司总资产比重上升1.43个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付职工薪酬较上年末减少32.65%，占公司总资产比重下降1.12个百分点；租赁负债较上年末增加175.8%，占公司总资产比重上升0.15个百分点；应交税费较上年末减少28.4%，占公司总资产比重下降0.14个百分点；合同负债较上年末减少9.1%，占公司总资产比重下降0.14个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为4.84，速动比率为3.93。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达国防军工混合型证券投资基金，取代了上年末的嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，西藏紫光春华科技有限公司、紫光集团有限公司破产企业财产处置专用账户、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、共青城清晶微投资管理合伙企业(有限合伙)、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。