在印巴冲突背景下，以下领域的标的值得关注：
一、军贸平台类（稀缺性）
1. 北方国际（000065）
作为北方工业集团旗下核心上市平台，承担出口和技术转让业务。北方工业是十大军贸公司之一，涉及VT-4坦克、反舰导弹等装备出口巴基斯坦。当前巴基斯坦陆军主力装备VT-4坦克即由其主导供应，订单金额超50亿美元。
2. 保利联合（002037）
隶属保利集团，是军火贸易的头部平台。保利科技曾主导出口沙特东风导弹等重大项目，实战表现提升其品牌溢价。当前冲突中，巴方使用的红旗-9防空系统可能通过保利渠道出口，后续订单持续性较强。
二、装备三巨头产业链延伸
（1）数据链与体系作战
1. 盟升电子（688311）
提供弹载卫星导航系统及数据链通信模块，适配PL-15导弹等精确制导武器。其技术已被应用于巴基斯坦空军的歼-10CE战机，实现导弹与预警机、雷达的实时数据交互。
2. 新劲刚（300629）
专注于射频前端芯片，产品用于数据链系统的信号传输。其技术可提升PL-15导弹与载机雷达的协同效率，是空战体系中的关键环节。
（2）导弹配套
1. 雷电微力（301050）
PL-15导弹制导雷达核心供应商，技术壁垒高。该导弹在空战中击落印度“阵风”战机，实战验证后需求或激增，公司直接受益于产能扩张。
2. 新光光电（688011）
为PL-15提供高价值光学组件，订单规模超过去五年总和。其红外导引头技术可增强导弹抗干扰能力，适配复杂战场环境。
三、其他高弹性方向
1. 中无人机（688297）
翼龙-2无人机已出口巴基斯坦48架，订单金额1.92亿美元，具备侦察-打击一体化能力，在高原冲突中成本优势显著。
2. 晨曦航空（300581）
为巴方无人机提供高原适配动力系统，技术门槛高。随着无人机消耗量增加，维修及配件需求将持续释放。
3. 内蒙一机（600967）
VT-4坦克出口核心企业，巴基斯坦已采购679辆（单价580万美元），压制印度T-90S，后续增购潜力大。