$分众传媒(SZ002027)$  $卧龙电驱(SH600580)$  $光线传媒(SZ300251)$  

分众传媒24年报，营收利润双增，作为国内电梯广告巨头，又收购了新潮传媒风头正盛，但增长和收购之下股价却并没有大的起色，细探之下，会发现隐忧不小，千亿市值难有支撑！

先上结论：分众传媒市值500亿以下才合理

1.90%以上营收来自于电梯广告，但目前C端消费者过去信息的途径有了更多的选择，对于信息的吸收也有了更高的要求（内容要求，情绪要求，链接点质量的要求）

2.移动互联网的冲击。一方面抖音等自媒体平台的kol，koc能将信息以更丰满的形态种草给到用户。另外一方面手机网络建设的跃进，现在没有信号的电梯越来越少，电梯里占据用户注意力的是自己的手机。

3.电梯广告独有的本地生活圈概念，因为抖音，小红书等平台纷纷入局本地生活，很多本地生活圈的广告主将预算投入到了更丰满更全面的自媒体平台。

4.虽然营收利润双增，但年报中，主营业务中来自于互联网，房产家居，娱乐休闲等前排板块的营收利润是双降的，同时有12亿利润来自于投资收益和政府补贴，扣除这部分其实是利润是同比大幅降低的。

以上，请拉萨的家人们及时调整，抓住主线，不要在长线趋势向下的行业赛道中做死蹲