$盾安环境(SZ002011)$  

从发布第二次股权激励第二天我就全卖了，目前看没卖错

复盘了一下，这公司没啥前途，基本盘空调市场已经饱和，因为和格力绑死，其他客户份额逐渐减少，这个从三花业绩可以看出，今年空调大热卖的情况下，盾安这块业绩没有增加。

第二业务汽车热管理就不用说了，一直吹，实际营收很拉胯，了解了一下，三花汽配的收入大部分来自换热器，电子膨胀阀单价低，从几十到100多不等，盾安不做集成，这个董秘说过，单车价值也就4-500，数据来自公司投资者交流报告，新能源车年产量1500万差不多，哪怕盾安能拿下三分之一，也才20亿营收，天花板了。

第三业务制冷设备，这个更拉胯，主要还和格力同业竞争，没看头，归零业务。

至于其他的，更没看头，同行都在搞机器人，搞服务器液冷，盾安一直没反应，一开始想不通，后面想明白了，这些都是格力自己要做的，盾安也搞不就又同业竞争了？所以盾安注定只能做格力的零件加工厂，要避着格力发展，这些真正有潜力的都无法涉足，也就解释了为啥明明有优势，却一直不搞机器人 不搞服务器液冷了。

不管从哪方面分析，盾安成长都有限，也就值这个价，并没有低估，机构都很精只能说