当资本市场愈发关注“穿越周期的价值”，影视行业“人+创意”的轻资产特性，使其价值评估成为一道独特命题。

　　作为深耕影视行业25年的主旋律影视头部企业，博纳影业（001330.SZ）如何将创意的不确定性转化为可预期的投资价值？在技术变革与市场波动中，又如何平衡短期成本与长期价值？

　　带着这些问题，时代商业研究院专访了博纳影业副总裁、董事会秘书顾晓江，听他拆解影视产业与资本对话的底层逻辑。

　　搭建工业化体系，让“创意”从不确定到可预期“价值”

　　影视公司的核心资产是“人”与“创意”，但这两大要素的不确定性，曾是资本市场评估企业价值的难点。

　　对此，顾晓江给出了博纳的解法——搭建“创意工业化体系”。

　　博纳影业从发行起家，历经25年发展，如今已形成从剧本、制片到发行的全链条体系。顾晓江强调，博纳并非依赖单一作品的票房，而是通过“主旋律商业化”的路径，将不可控的灵感纳入可管理、可评估、可系统性放大的体系中。这种体系化能力，成为博纳影业与资本沟通的核心底气。资本市场不再只问“下一部片是什么”，更关注博纳的创作理念、主创团队思路，以及后续片单的储备逻辑。

　　顾晓江透露：“博纳正在推进纪念遵义会议90周年的史诗电影《四渡》（聚焦四渡赤水），以及致敬外交战线的谍战片《克什米尔公主号》，这些题材延续了我们的品质基因，也让资本看到公司清晰的价值延续性。”

　　形成品牌认知，以“生产线”模式摆脱“单片依赖”

　　影视市场从不缺“黑马”，也难免有“不及预期”的作品。当单部影片表现波动时，如何向资本传递公司的抗风险能力？

　　顾晓江的答案是“品牌认知+标准化流程”。博纳用十多年打磨出从选题研发、制作到宣发的标准化体系，“博纳出品，必属精品”已成为观众心中的品质标签。例如，从《智取威虎山》到“中国骄傲三部曲”（《决胜时刻》《中国机长》《烈火英雄》），再到“中国胜利三部曲”（《长津湖》系列、《无名》），博纳以“创造性转化、创新性发展”书写家国情怀，不仅收获了持续攀升的票房（《长津湖》系列曾登顶中国电影史票房冠军），更积累了观众的口碑认可。

　　他解释，“精品标签”意味着观众对新片有稳定的品质预期，能带来预售优势与高关注度；而对资本而言，更重要的是“投资博纳，本质是投资一条高质量主旋律商业片的生产线”。

　　“没有公司能保证作品100%成功，就像财务报表会有季度波动，但只要生产线正常运转、持续升级，长期价值就会不断巩固。”顾晓江补充，博纳还在拓展多元化主旋律题材，如《中国战机》《东江纵队》等，进一步分散风险，强化体系韧性。

　　新业务无须“赌未来”，AI落地超预期

　　面对AIGC、短视频等行业变革，博纳的新业务布局如何避免因短期无法贡献利润而被低估？顾晓江用“知行合一”概括公司策略，就是当敏感地感知到新技术会对这个行业产生深远影响的时候，要积极地去拥抱探索。

　　早在2023年底至2024年初，博纳就成立了AI团队，初期聚焦AI辅助传统电影制作，后来逐步探索出纯AIGC电影技术。“早期我们没有大规模烧钱，反而得到了大模型厂商的扶持，2024年年中借助AIGC推出了一部短剧，至今在抖音平台播放量已超2亿次。”顾晓江表示。

　　顾晓江进一步透露，2025年Sora、可灵、即梦等视频模型的升级推动AI视频领域加速发展，博纳也在2025年初就拿到了商业订单，年中更是拓展了To B定制业务，商业化速度远超预期，证明只要选对方向，新业务无须“赌未来”。

　　他进一步介绍，博纳影业正在重点推进三星堆IP系列内容开发。短剧《三星堆：未来启示录》第二季已制作完成并拿到广电总局的《网络剧片发行许可证》，其预告片已分别在2025中国科幻大会和第十五届北京国际电影节科技论坛公开亮相，受到业内高度关注；AI原生动画电影《三星堆：未来往事》（暂定名）已进入制作收尾阶段，立项审核工作在同步开展。作为系列内的首部电影作品，《三星堆：未来往事》（暂定名）将依托自身打造的AI数字演员、智能导演系统、虚拟制片厂等AI生产线，致力于打造兼具IP价值与技术标杆意义的精品内容。

　　跨界背景带来了独特优势

　　顾晓江的职业履历十分丰富——曾在安永、德勤等会计师事务所任职，辗转银行、物流、体育等行业，到扎根影视领域。这种跨界背景，为他履行董秘职责带来了独特优势。

　　“中介机构与金融行业的经历，让我养成了‘价值创造+风险把控’的分析框架。”顾晓江表示。财务背景让他更关注企业价值的核心逻辑，无论是与投资人沟通战略、财务指标，还是解答税务及政策影响、作品利润率等细节问题，都能从价值本质出发回应。

　　而多行业经验则帮助他理解资本对不同领域的关注点。顾晓江坦言：“比如物流行业的‘效率思维’，能启发我优化影视项目的流程管理；体育行业的‘IP运营’，也为探索内容衍生价值提供了参考。”

　　对内，这种视角还能助力战略制定。“作为管理层，我会把资本市场对技术、趋势的判断传递给内部，让决策更具前瞻性；对外，也能更精准地把公司战略转化为资本能听懂的语言。”顾晓江表示。

　　既是“内部决策者”，也是“资本代言人”

　　身兼副总裁与董秘二职，顾晓江如何平衡“核心管理层”与“资本市场桥梁”的角色？他的答案是“双向引导”。

　　“董秘不是单向输出信息的角色，而是双向学习的桥梁。”顾晓江认为，资本是“最聪明的钱”。与资本沟通时，他不仅会传递公司动态，更会主动取经，了解投资者对行业趋势、技术变革的判断，再结合博纳的实际经营，推动传统业务与新技术融合。

　　而副总裁的身份，让他能更深度地参与战略执行。“在内部决策中，我会带入资本视角，比如新业务布局时，会同步考虑如何向市场讲清价值；对外沟通时，也能更权威地解读公司战略，让资本更早认可长期逻辑。”顾晓江坦言，这种“身份合一”的优势能更顺畅地联动内部各部门，让资本声音融入公司运营。

　　对新人建议：合规为基，掌握快速学习能力

　　对于希望进入文化传媒领域的董秘新人，顾晓江给出了三个核心建议：“首先是守住合规底线。先学好证监会、交易所的规则，在合规基础上谈价值传递，这是稳健发展的前提。”

　　“其次就是打磨快速学习能力。文化传媒行业变化太快，从用户习惯到AI技术，都需要快速整合信息，作出判断。”顾晓江表示。

　　最后就是争取成为“三栖”人才。顾晓江认为，既要懂文化产业的深度逻辑，也要有资本思维，更要能理解并驾驭AI等新技术——这是未来董秘的核心竞争力。

　　总结

　　从“创意工业化”到“AI商业化”，从“单片价值”到“体系韧性”，顾晓江的分享，不仅展现了博纳影业的产业思考，更揭示了影视行业与资本对话的关键：以“确定性体系”承接“不确定性创意”。

　　顾晓江还点出了董秘角色的深层逻辑：“董秘不是单向输出信息的角色，而是双向学习的桥梁。”资本是最聪明的钱，可以给企业发展提供另一种视角，助益巨大。而董秘角色的复杂性要求其掌握快速学习能力，成为多栖型人才。