公告日期：2025-11-29

关于汇绿生态科技集团股份有限公司

发行股份购买资产并募集配套资金申请

的审核问询函之回复

众环专字（2025）0101484 号
深圳证券交易所：

中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“本所”或“我们”）作为汇绿生态科 技集团股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”、“汇绿生态”）发行股份购买资产并募
集配套资金事项的审计机构，于 2025 年 9 月 29 日出具了众环审字（2025）0104220 号标准
无保留意见审计报告。

2025 年 11 月 7 日，深圳证券交易所出具了《关于汇绿生态科技集团股份有限公司发行
股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》（以下简称“问询函”），我们以对武汉钧 恒科技有限公司（以下简称“标的公司”）相关财务报表执行的审计工作为依据，对问询函中 需要本所回复的相关问题履行了核查程序，现将核查情况说明如下：

问题 2：关于标的资产营业收入及主要客户

申报材料显示：（1）标的资产客户主要包括光模块厂商、光通信设备厂商、AI 大模型
厂商、云计算企业等。报告期各期，标的资产下游客户集中度较高，标的资产前三大客户合 计销售收入占营业收入比重均超过 50%。（2）报告期各期，标的资产境外收入占比分别为
44.06%、40.41%和 67.13%。2025 年 1 月，标的资产在马来西亚成立子公司 Trilight Optics
（Malaysia）Sdn. Bhd.从事光通信产品及配件的研发、生产、销售等业务，主要是针对海外 市场，集中在美国市场。（3）报告期内，标的资产调整产品结构，由低速率光模块产品转 向高速光模块产品，实现业绩的快速增长。报告期各期，标的资产的主营业务收入毛利率为 21.55%、26.37%和 19.74%，存在波动。随着标的资产 400G、800G 等高速率产品批量供货， 为进一步提升标的资产产品竞争力，标的资产根据市场情况调整产品销售价格，导致最近一 期毛利率下滑。（4）报告期内，标的资产非经常性损益主要系政府补助，计入当期损益的
政府补助分别为 808.62 万元、273.04 万元和 672.76 万元，存在一定波动。此外，与资产相
关的政府补助主要为合肥紫钧新一代光通信产业基地项目补助，该项目 2024 年 12 月 31 日
的期末余额为 3000 万元，2025 年上半年该项目无新增补助。

请上市公司补充说明：（1）标的资产客户集中度较高的合理性，与同行业可比公司是
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否存在重大差异，是否符合行业惯例，对标的资产持续经营能力是否构成重大不利影响。（2）分别按国家或地区列示报告期内境外收入的占比分布，说明标的资产境外销售的价格、毛利率是否与内销相同或同类产品存在重大差异，如是，是否具有合理性和商业逻辑。（3）结合相关国家或地区的地缘政治变化、贸易政策调整情况，以及境外主要客户的交易金额及交易量变化情况等，说明报告期内标的资产与相关客户的交易是否受到国际贸易摩擦的直接或间接影响及相关敏感性分析，标的资产采取的应对措施及其有效性。（4）结合标的资产主营业务的核心竞争优势、市场竞争程度、产品可替代性、行业进入壁垒情况、可比公司可比产品的毛利率情况等，说明报告期各期标的资产毛利率水平的合理性。（5）结合在手订单、项目验证情况，说明报告期内新客户开拓情况，是否具备持续开发新客户的能力，本次交易完成后如何有利于丰富上市公司业务类型及客户资源。（6）说明报告期内，标的资产收到的各类政府补助的政策依据、政府补助性质、每年实际收到的政府补助金额及会计处理方式，合肥紫钧新一代光通信产业基地项目在内的相关政府补助具体落实情形，是否具有可持续性；结合标的资产与同行业可比上市公司收到的政府补助对比情况，说明标的资产的业绩对政府补助是否存在重大依赖。

请独立财务顾问和会计师核查并发表意见，说明标的资产境外销售收入、应收账款函证情况，与标的资产境外销售收入是否匹配，对境外销售及贸易型客户所采取的具体核查措施、比例和结果，应当确保核查比例足以支持核查结论。

一、标的资产客户集中度较高的合理性，与同行业可比公司是否存在重大差异，是否符合行业惯例，对标的资产持续经营能力是否构成重大不利影响。

【回复】

光模块产品的技术含量较高，涉及光学、光电子学、电子科学与技术、材料科学、机械工程等多个学科的技术和工……
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