悍高集团被中信证券首次覆盖，直接“买入”评级，目标价73元——这个消息在今日的市场中悄然掀起波澜。作为一家今年7月底才登陆资本市场的次新股，悍高集团（001221.SZ）正以国产家居五金龙头的姿态进入主流研究视野。中信证券在其最新发布的投资价值分析报告中明确指出：公司凭借品牌、产品与渠道的综合优势，在分散的下游市场中具备强定价权和高盈利水平，并有望通过向全屋五金拓展打开长期成长空间。

  从基本面来看，这份“买入”评级并非空穴来风。2025年前三季度，悍高实现营收24.97亿元，归母净利润达4.83亿元，同比增幅高达38.07%，展现出强劲的增长动能。其收入结构中，基础五金占比接近45%，收纳与厨卫五金合计超40%，已形成多元化的产品矩阵。更值得注意的是，股东户数在近期大幅减少56.36%，人均持股显著上升，说明筹码正在向大户集中，这往往是中期行情启动前的重要信号。

  我看到这份研报时，第一反应是：为什么是现在？毕竟公司上市仅四个多月，且近期主力资金连续两日净流出，行业整体也处于资金撤离状态。但细想之后，反而觉得时机合理。短期波动恰恰提供了布局窗口——当前股价接近56.50元支撑位，而中信给出的目标价为73元，对应2026年30倍PE，虽较可比公司有所折价，但考虑到其30%的业绩增速仍具合理性。更重要的是，交银系多只基金已跻身前五大流通股东，北向资金也在列，机构认可度正在夯实。

  说实话，我对这类细分领域龙头一直抱有好感。不像某些概念炒作标的，悍高的增长是实打实的利润兑现。它不靠风口起飞，而是用原创设计和制造能力在家居五金这个传统赛道里杀出重围。尽管跨境电商业务目前规模尚小，更多属于题材加分项，但我更看重它“基金重仓+次新+粤港澳大湾区”的多重标签背后所隐含的配置逻辑。

  当然，我也保持一份清醒。主力未控盘、筹码分散、技术面承压仍是现实风险。若56.50元支撑失守，短期可能还有调整空间。但从中期视角看，只要主业增长持续，机构持仓稳定，这一轮由基本面驱动的价值发现才刚刚开始。