1月20日，商业航天概念大牛股华菱线缆（001208.SZ）开盘即跌停，虽短暂震荡拉升但随后再度封死跌停。截至当日10时04分，公司股价报24.11元/股，跌停板封单资金达1.35亿元。

　　消息面上，1月19日晚，华菱线缆公告称，因交易双方在部分具体协议条款上未能达成一致，华菱线缆与星鑫航天于近日签署终止协议，一致同意终止《关于收购湖南星鑫航天新材料股份有限公司股权之交易意向性协议》。

　　公告表示，截至该公告披露日，上述意向性收购事项尚未签署正式交易协议。此次终止收购是双方协商一致的结果，无需提交董事会审议。本次终止收购事项不会对公司的生产经营和财务状况产生不利影响，亦不存在损害公司和全体股东利益特别是中小股东利益的情形。

　　关于上述收购相关事项，21快讯记者致电华菱线缆，公司相关负责人表示，去年谈收购时市场关注度低，预期保守，如今商业航天热度回升，资本市场情绪得到改善，双方在估值和付款方式等核心条款上无法达成一致。

　　上述负责人表示，公司此前签署意向协议时，股价并未有过大的波动，且本次收购终止对公司财务上也未产生具体影响，因此公司不损害公司和全体股东的利益。后续公司仍会围绕既定的战略目标，持续关注相关行业，通过外延式并购优化布局。

　　公告资料显示，华菱线缆是国内特种电缆领域的领军企业，其产品多次应用于国家重大航天工程。星鑫航天则是航天防热材料领域的佼佼者，为神舟飞船、空间站、多种运载火箭及导弹提供关键的热防护材料。

　　2025年3月，华菱线缆宣布拟收购星鑫航天控制权，被视为其完善航空航天领域产业链布局的关键一步。而两者结合，一度被业内解读为从“材料”到“线缆”的产业链垂直整合，旨在打造一体化的高端解决方案。

　　值得注意的是，此次收购终止恰逢商业航天赛道全面升温。数据显示，在国家将其明确为战略性新兴产业的背景下，2025年186亿元的行业融资额与92次的商业发射次数均实现同比超30%的高增长，以可回收火箭为代表的重大技术也进入密集攻关期。

　　在此背景下，华菱线缆作为商业航天板块内的“牛股”之一，公司股价自2025年12月1日起至今，股价已上涨超130%。