$九芝堂(SZ000989)$  

优势：

偿债能力出色 ：流动比率为2.66，短期偿债能力强。付息债务比例为0.82%，债务偿付压力极小。

现金流状况良好 ：经营活动产生的现金流量净额为3.11亿元，同比增长527.78%，主要系本期回款力度较大及购买商品、接受劳务支付的现金减少所致，显示公司资金回笼情况较好。

毛利率有所上升 ：前三季度公司毛利率为59.80%，同比上升0.78个百分点，第三季度毛利率为61.40%，同比上升1.33个百分点，环比上升3.26个百分点，反映出公司产品的盈利空间有一定提升。

战略布局有进展 ：公司拟以3.1亿元资金收购哈尔滨吉象隆生物技术有限公司51.6667%股权，实现对标的公司的控股，有助于在生物医药领域的产业链延伸，符合公司战略发展规划。

劣势：

业绩下滑明显 ：前三季度营业收入为16.27亿元，同比下降21.13%；归属于上市公司股东的净利润为1.52亿元，同比下降36.94%。第三季度净利润为775.8万元，同比下降78.30%，下滑幅度较大，完成业绩对赌条款的压力大增。

扣非净利润表现差 ：前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.31亿元，同比下降39.62%，第三季度扣非净利润为-502.81万元，同比下降118.77%，主要系营业收入下降、期间费用率上升、投资收益减少等所致。

期间费用率上升 ：第三季度期间费用为7.78亿元，较上年同期减少1.95亿元，但期间费用率为47.83%，较上年同期上升0.64个百分点，对利润产生了一定的挤压。

投资收益下滑 ：前三季度公司投资收益同比下51.73%，主要系上年末迪龙制药纳入合并范围所致，影响了公司的整体盈利水平。