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[山子高科/000981] 盘口博弈深度解构分析报告

1. 集合竞价博弈分析 (09:15 - 09:30)

• 09:15 - 09:20 (虚假试盘段)：
  观察到 09:15:09 起，主力在 4.91 元价位挂出超过 11 万手的买单，随后一路推升至 09:19:21 的 18.4 万手。此阶段报单稳定增加，未出现典型的“顶格挂单后撤单”的恐吓性诱多。数据反馈主力在此时期释放的是一种“假性强势信号”，旨在吸引跟风盘关注，而非真实的封单意图。

• 09:20 - 09:25 (不可撤单段)：
  意图开始反转。09:20 维持在 4.90 元，但进入不可撤单段后，真实抛压显现。从 09:21:12 开始，成交重心开始剧烈下移：4.89 → 4.88 → 4.80。在 09:24:30 之后，价格出现“断崖式跌落”，从 4.75 直接砸到 4.50。这种竞价走势说明主力在 9:20 后撤回了托单（或挂出更大量的卖单），真实买力极度匮乏，市场情绪倾向于“竞价核按钮”。

• 09:25 (撮合期)：
  9:25 分开盘第一笔撮合成交量达到 519,147 手。对比昨日成交量（或近期均量），该量比呈现大幅异常，属于典型的“爆量低开”。在 09:15 虚高报价的掩护下，主力在竞价阶段完成了一次大规模的筹码交换（低吸与止损抛压的对撞）。

2. 主力行为与性质识别

• 中性盘大额成交的意义：
  竞价阶段全显示为“中性盘”，但 09:25 前后的重心下行结合 51.9 万手的巨量，反馈出主力在利用低开进行“深度洗筹”。这种爆量低开往往是由于利空预期或前期恐慌盘在开盘瞬间集体离场，而主力则在 4.50 元附近接下了部分恐慌筹码。

• 主动性攻击大单与冰山单：

  • 主动攻击： 09:30:03 秒，主力挂出 559,971 手 买单将价格瞬间拉回 4.55，显示出明显的“反击意图”和承接力。
  • 洗盘信号： 09:31:18 出现的 142,661 手 卖盘（卖盘性质）是二次杀跌，随后 09:39:21 再次出现 169,233 手 攻击性买单。这证明了盘中存在冰山买单，主力在低位反复对倒并缓慢推升价格。
  • 对倒痕迹： 10:01:39 和 10:47:39 出现的巨量攻击波，属于典型的“扫货”行为，主力试图通过暴力拉升脱离 4.50 元的开盘成本区。

3. 龙头地位与板块共振

• 板块地位： 山子高科涉及华为汽车、半导体等多重热门板块。然而，今日竞价阶段的极弱走势（低开幅度巨大）表明其并非板块内的绝对领涨身位，更像是经历过前期大幅波动后的“人气票修复”。
• 强度分析： 该股未展现“缩量一字”或“高开秒板”的潜质，属于典型的“分歧换手流”。盘中虽有暴力拉升，但 10:49:51 左右 4.74 元出现的 11 万手压单（卖盘）显示其上方存在沉重套牢区。
• 风险提示： 这种“爆量低开反转”的走势，若后续无板块共振或利好配合，极易演变为“冲高回落”的派发行为。

4. 综合买入评级：★★★ (3星 - 观望/博弈级)

• 理由：
  1. 竞价风险： 竞价被大幅核按钮，虽有暴力承接，但初期情绪极不稳定。
  2. 活跃度： Tick 笔数极多且单量巨大，资金博弈非常剧烈，适合职业选手在分时均价线附近做低吸回踩，不适合追高。
  3. 性质： 属于“大波动下的筹码重组”，主力正在通过放量对倒来消化前期套牢盘，若能放量封板且不炸板，则可确认地位修复。

交易员提醒： 此类盘口最忌在早盘拉升的第一波追入，应关注二次探底是否破 4.50 元。若 4.50 元不再被跌穿，则主力“锁仓意图”明显。