$山子高科(SZ000981)$  山子高科对哪吒汽车母公司——合众新能源的重整，已成为2025年中国汽车行业的标志性事件之一。

- 唯一合格意向投资人：截至9月底，山子高科是合众新能源破产重整程序中唯一缴纳保证金、提交材料并进入方案表决环节的意向方，直接跳过遴选程序 。

- “技术+资金+供应链”一揽子方案：拟以邦奇动力混动/电驱技术作价入股，换取不低于15%股权；首笔2亿元现金注入，后续与产能恢复挂钩；再把安全气囊、半导体封装等业务打包为哪吒专属供应链，承诺降本10%-15% 。

- 控股权与时间表：若10月底债权人会议表决通过，山子高科将持股68%，桐乡国资保留15%，剩余17%由债权人债转股；10月8日新董事会已挂牌，10月31日前完成人员交接 。

- 产业意义：一方面让哪吒汽车告别高端纯电亏损路线，转攻“混动+增程”双赛道，2026年4月起陆续推出新车；另一方面使山子高科一次性获得30万辆产能、海外基地及“双资质”，完成从地产商到新能源整车运营商的跨界跃迁 。

因此，这场重整不仅关系到哪吒汽车的生死，更被视为2025年新势力格局重塑与跨界资本盘活破产资产的“风向标”事件。