山子高科被公开谴责了，而且是因为“画饼式”回购和财报“算错账”这种低级又严重的违规行为。根据深交所10月31日发布的公告，这家上市公司及其一众高管集体“翻车”，包括董事长兼总经理叶骥在内的多名董事、独董及财务总监均被点名处分。更夸张的是，公司曾承诺6亿元的股份回购计划，最终只完成了约2%，堪称资本市场上的“空头支票”典型。

  这次纪律处分涉及的范围非常广，几乎覆盖了公司治理层的核心成员——从实控人到执行层，从董事会到财务线，无一幸免。这说明问题不是某一个人的失误，而是整个管理体系在信息披露和合规执行上的系统性失守。6亿回购仅完成2%，不仅违背了对市场的公开承诺，也严重损害了投资者信任。而财报“算错账”更是触及信披底线，暴露出内部控制的松散与专业性的缺失。这两项叠加，足以让监管出手重罚。

  看到这个消息时，我第一反应是：这已经不是简单的“管理不善”能解释的了。一个企业敢把6个亿的回购当成儿戏，背后大概率是对规则的漠视。我在跟踪A股市场多年的过程中，见过不少公司延期或调整回购计划，但像山子高科这样完成度不足3%还被公开谴责的，确实不多见。尤其在当前强调“提高上市公司质量”的政策环境下，这种顶风作案的行为显得格外刺眼。

  更让我感到不解的是，公司的独立董事和财务负责人也一同被罚。这意味着所谓的“监督机制”形同虚设。谈跃生、杨央平、陈珊三位独董，按理说应该发挥制衡作用，但在如此明显的违规面前没有留下有效记录或提出异议，他们的履职有效性值得打个问号。而财务总监陆燕作为财报第一责任人，居然让“算错账”这种基础错误发生，专业能力与风控意识都令人担忧。

  再看市场反应，截至最新交易日，山子高科股价报收4.08元，下跌2.86%，成交额高达44.70亿元，说明交投依然活跃。但这或许更多来自短线资金博弈，并不代表基本面得到认可。高成交量与负面舆情并存，恰恰反映出部分投资者仍在赌“情绪反弹”，而忽视了公司治理这一核心风险点。

  在我看来，一家企业的价值不仅体现在业绩数字上，更在于它对待资本市场的态度。山子高科这次的问题，表面看是执行不到位，深层则是诚信文化的缺位。当管理层习惯于“说一套做一套”，投资者用脚投票只是时间问题。对于这类公司，短期波动可能带来交易机会，但从长期持有角度看，避而远之才是理性选择。毕竟，在A股越来越注重信息披露质量和治理水平的今天，信用一旦破产，修复起来比盈利难得多。