今日公告中性偏利好，核心逻辑只有一句话：
“子公司 1.9 亿元现金已到账，公司仍控股，且估值被抬升。”
1. 现金流：1.9135 亿元一次性到账，广生中霖未来 1～2 年的临床/产业化支出不再挤压上市公司现金流，直接降低母公司再融资紧迫性。
2. 估值：增资对应广生中霖投后估值≈25 亿元，比账面净资产高出一截，上市公司 75.32% 股权的公允价值随之重估，每股内含价值提升。
3. 股权：仅稀释 5.76 个百分点，继续并表，收入规模不减，利润分成比例仍超过 3/4。
4. 情绪：市场此前担心公司频繁增发“烧钱”，此次是“别人掏钱帮烧”，短期情绪修复。
→ 没有新增股份摊薄现有股东，又拿到真金白银，利空要素为零；利好程度取决于后续资金能否快速转化为管线里程碑，但至少先把资产负债表修好，故判定中性偏利好。
广生堂在公告中提到的GST-HG171是什么产品？
GST-HG171（商品名：泰中定）是广生堂创新药控股子公司福建广生中霖生物科技有限公司开发的口服小分子 3CL 蛋白酶抑制剂，属于化学药品 1 类创新药，具有全球自主知识产权。其作用机制是通过抑制新冠病毒 3CL 蛋白酶，阻断病毒多聚蛋白前体的切割，从而抑制病毒复制，对包括奥密克戎 XBB 变异株在内的多种新冠毒株均表现出广谱抗病毒活性。
• 适应症：轻型/中型新型冠状病毒感染（COVID-19）成人患者。
• 剂型与用法：150 mg 片剂，与 100 mg 利托那韦片联合使用，每日 2 次，疗程 5天。
• 临床进展：
– 已完成国内 Ⅱ/Ⅲ 期关键注册临床，达到全部主要疗效终点，核酸转阴时间优于阳性对照 Paxlovid 和安慰剂。
– 2023 年 11 月在国内获附条件批准上市；2025 年 1 月取得中国澳门新药上市许可。
– 正在推进海外注册及后续大规模生产，同时探索与低剂量利托那韦联用的高暴露、短疗程方案。
综上，GST-HG171 是广生堂目前进展最快、已获批上市的抗新冠口服小分子药物，也是其创新药板块的核心产品之一。个人意见，仅供参考，本文章不构成投资建议。
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