中经记者夏治斌石英婧上海报道

　　众泰汽车股份有限公司（000980.SZ，以下简称 “众泰汽车”）再引市场关注。5 月 20 日，浙江证监局发布《关于对众泰汽车股份有限公司及相关人员采取出具警示函措施的决定》。

　　众泰汽车因2021—2024年半年度财务数据披露不准确，被浙江监管局认定违反《上市公司信息披露管理办法》相关规定。公司董事长胡泽宇、财务总监朱谷等7人对违规行为负主要责任。浙江监管局决定对公司及相关责任人出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。

　　不久前，众泰汽车方面披露了2024年年度报告。财报显示，众泰汽车2024年营业总收入为5.58亿元，同比下降23.96%；归属于上市公司股东净利润为-10.00亿元，同比增亏6.82%。

　　《中国经营报》记者注意到，除了财务数据持续恶化外，众泰汽车整车研发、制造及销售的核心业务也难言乐观。数据显示，众泰汽车2024年全年销量仅为14辆，产量则为0。

　　2024年，众泰汽车的研发费用为570.24万元，同比下降94.17%，而公司董监高从公司获得的税前报酬总额达954.91万元。其中，胡泽宇税前报酬196.59万元。在财报中，提及公司战略，众泰汽车方面称，公司制定了中长期的产品规划，多款新产品将启动研发工作。

　　对于未来的扭亏计划、“中长期产品规划”与研发投入之间的矛盾、整车业务恢复的阻碍因素等问题，记者不久前曾致函并致电至众泰汽车证券部，相关工作人员表示不接受采访。

　　“在新能源汽车行业蓬勃发展的当下，众泰汽车陷入发展泥沼。过去四年，众泰几乎没有任何产量和新车型推出。在汽车技术更新迭代迅猛，车型平均两年便可能面临停产的大环境下，众泰汽车的处境愈加艰难。”国际智能运载科技协会秘书长张翔向记者如是分析道。

　　去年生产端“交白卷”

　　财报显示，2024年众泰汽车销量为14辆，同比下降98.74%；生产量为0辆，2023年为1108辆；库存336辆，2023年则为350辆。“公司2024年度整车产销量未达预期，系公司整车业务仍处于恢复阶段所致。”对于公司2024年的销量表现，众泰汽车方面解释道。

　　张翔直言：“众泰仅处于维系状态，研发生产活动近乎停滞，整个产品链条未能正常运行。产量寥寥，销量几乎归零，4S店也因持续亏损，几乎没有经销商愿意销售众泰汽车。”

　　“在竞争白热化的环境下，各大车企纷纷追求规模效应，不断丰富车型矩阵，着力打造全栈式汽车软件平台，并积极布局智能驾驶系统。在这样高规格、高技术含量的竞争赛道上，众泰因缺乏技术积累与研发能力，早已无力开发出具备市场竞争力的车型。”张翔补充道。

　　众泰汽车方面表示：“由于缺乏流动资金，2020年度、2021年度整车生产制造业务几乎处于停滞状态，2022年度开始逐步恢复整车业务的复工复产，2023年度整车业务产销规模较小，2024年度整车业务仍在恢复过程中，故营业收入依旧主要来源于汽车配件和门业的销售，此情形具有阶段性和特殊性，并不构成主营业务的实质变化。截至目前，已完成了生产、销售、研发等核心职能部门的重塑，重整后首款新能源车已于2023年2月发布上市。”

　　“众泰在零部件和配件制造方面是有一定能力的。毕竟，它曾经是一家整车工厂，冲压、注塑甚至是压铸等工艺技术都是过关的，相关设备和固定资产也还在，在人力资源市场上招募相关技术人员并非难事。”汽车行业分析师万春雷直言，“从整车研发和新制造角度来看，众泰面临着巨大挑战，它需要大量的产业资金和完善的供应链支持。目前，众泰拥有造车资质，包括新能源造车资质，这无疑是它的天然优势，但也仅仅是维持基本生存的‘救命稻草’。”

　　“众泰目前只能通过生产汽车配件等方式维持基本的生存需求。如果要靠自身力量盘活企业，可能性微乎其微，因为它的负债实在过于庞大，高达数百亿元。”万春雷补充道，“即便众泰获得资金注入，首要任务也是偿还债务，很难有余力投入研发。与此同时，众泰在业内的信誉受损严重，重建供应链面临巨大挑战，现有研发团队也难以满足市场实际需求。”

　　在财报中，众泰汽车方面提到，公司整车业务采用订单销售模式，目前已启动经销商体系的重建，并重整品牌战略，通过与业内的专业品牌服务公司合作，从品牌研究、品牌管理、全案策划、公共关系、内容营销、大数据营销、广告创意、活动管理等维度为企业品牌声誉的恢复和重塑进行赋能。同时，公司在永康众泰组建了国际部，开展海外销售体系搭建工作。

　　“如果众泰想要恢复大规模生产和销售，面临的最大问题是缺乏有竞争力的产品和研发团队，品牌形象也已严重受损，难以重新赢得市场信任，经销商也不愿与之合作。”张翔告诉记者，“现在的众泰既无持续的研发投入，也无大规模的市场宣传，各环节均不具备优势。”

　　欲借融资“重返牌桌”

　　即便存在感日渐式微，众泰汽车仍想着重回“牌桌”。对于公司战略，众泰汽车方面称，自2022年重整以来，面对汽车行业逐年不断恶化的产品价格战和严重内卷的形势，加上自身产品、技术、成本、市场、资金储备等核心竞争力落后的具体情况，众泰汽车一直没有恢复整车大规模产销的工作。“2025年，通过海外市场持续跟进与开拓，供应链对产品BOM（物料清单）成本优化等工作的持续推进，公司T300车型已经具备恢复批量产销工作的条件。同时，为保障公司未来的可持续发展，公司制定了中长期的产品规划，多款新产品将启动研发工作。”

　　为此，众泰汽车针对2025年发展也制定了一系列的计划。在研发上，根据公司中长期产品规划，将加大计划投产车型的研发工作；在供应链上，将全力推进主力产销车型T300的降本工作；在生产制造上，工作重点围绕基地复产（生产线改造）和按计划生产交付展开。

　　值得注意的是，2024年，众泰汽车研发费用为570.24万元，同比下降94.17%。此外，2024年年末，众泰汽车研发人员为81人，较上年同期的161人减少49.69%，几乎腰斩。

　　万春雷告诉记者，当前新能源汽车市场竞争激烈，设计研发至关重要。企业需要投入大量资金，确保产品具有强大的产品力和性价比。设计造型要符合时尚潮流，像小米、特斯拉等品牌那样吸引消费者。如果设计和审美不过关，即使投入再多资金也无济于事。此外，产品的技术含量、性能表现也必须过关，否则在市场中将难以立足。“众泰虽然拥有一定的制造资源，但无论是新产品研发、供应链重建，还是人才体系搭建，都需要巨额资金投入。”

　　对于众泰研发费用的降低，张翔直言：“纵观行业趋势，车企研发费用逐年递增，而众泰却在减少，这使得其产品竞争力不断下降，只能依赖过去的技术和图纸，生产六七年前的燃油车产品，这些产品在中国市场已无竞争力，只能出口海外。众泰目前处于被淘汰的边缘。”

　　“若想东山再起，众泰亟须通过融资获取资金支持，重新组建工程师团队，重构公司体系结构。然而，随着汽车行业技术门槛和资金门槛不断提高，众泰曾经的基础已无太大价值，很难吸引到合适的投资者。众泰重新起步困难重重，东山再起的希望渺茫。”张翔补充道。

　　造车需要巨额资金持续投入，故众泰汽车将融资作为2025年的重点工作。众泰汽车方面称，公司各项业务的开展，资金是首要前提，2025年融资工作是公司工作的重中之重。目前已完成融资计划的编制，根据短期、中期和长期融资计划的时间表开展专项推进工作。

　　“众泰仍然是一家上市公司，其股价最高时甚至触及8元。这表明市场仍在观望，期待真正懂汽车产业、有雄厚资金实力且有造车决心的资本进入，为众泰带来转机。若仅靠众泰自身，翻身的可能性几乎为零，因为其债务负担过于沉重。”万春雷说道。

　　万春雷告诉记者，若想重拾市场信心，众泰需在债务偿还上展现出诚意。“例如，通过透明化的财务信息披露，主动展示积极偿债的态度，用实际行动证明品牌的诚信与责任感。”