11月26日，桂林旅游（000978.SZ）公告称，拟公开挂牌转让全资子公司桂林资江丹霞旅游有限责任公司（简称“资江丹霞公司”）100%股权暨债权，挂牌价格为3450万元。

　　资江丹霞公司成立于2008年，注册资本5000万元，主要经营资江天门山景区。公告称，受市场因素及地理位置等因素影响，该公司自2008年以来已累计亏损2.90亿元，截至2025年8月末期末净资产为-2.37亿元。公司对资江丹霞公司的债权账面原值2.43亿元，已计提坏账准备2.25亿元，账面净值1865.22万元。

　　桂林旅游称，资江丹霞公司虽一直采取强化营销、升级设施、开发新产品、控制成本等多项措施，但仍无法扭转亏损局面。如继续经营，将可能加大亏损。据中联资产评估集团广西有限公司出具的《评估报告》显示，资江丹霞公司2022年、2023年、2024年和2025年1—8月，实现营业收入分别为71.73万元、147.92万元、99.77万元和76.04万元，净利润分别为-1605.78万元、-1312.12万元、-2413.19万元和-422.07万元，经营活动产生的现金流量净额均为负值。

　　评估结果显示，资江丹霞公司评估基准日2025年8月31日的净资产账面值为-2.37亿元，评估值为-2.11亿元，评估增值2611.48万元；股东全部权益在评估基准日时点的价值为0元。债权方面，桂林旅游持有的对资江丹霞公司债权账面原值为2.43亿元，账面净值为1865.22万元，评估值为3444.23万元，增值率84.66%。桂林旅游董事会已于11月25日审议通过了相关议案，并以《评估报告》为基础，挂牌价格为3450万元。

　　桂林旅游表示，截至目前，公司对资江丹霞公司的债权主要因借款而形成，不存在为其提供担保、财务资助、委托其理财的其他情形。本次交易有利于优化公司资产结构，提高公司资产运营效率，减少亏损，符合公司和全体股东的利益。若本次转让顺利实施，公司将获得交易价款，有利于回笼资金，增加公司当期利润。交易完成后，资江丹霞公司将不再纳入本公司合并财务报表范围。

　　公开资料显示，桂林旅游拥有桂林地区核心旅游资源的经营权，核心产品具有资源垄断优势和资源整合优势。公司于2000年5月在深交所上市，控股股东为桂林旅游投资集团有限公司，持股比例37.20%，实际控制人为桂林市人民政府。

　　近年来，桂林旅游经营面临一定压力。财报显示，公司2020年至2022年连续亏损，2023年实现归母净利润1181.39万元，2024年再度亏损，五年累计亏损超9亿元。

　　2025年上半年，桂林旅游业绩有所回暖，实现营业收入1.97亿元、归母净利润800.77万元。公司称，归母净利润扭亏为盈的主要原因是报告期内公司共接待游客234.61万人次（不含出租车业务），同比增长6.97%；公司转回前期已计提的坏账准备，增加当期净利润1999万元。

　　财报显示，前三季度，桂林旅游实现营业收入3.39亿元，同比微降0.98%；实现归母净利润3576.78万元，同比增长425.76%。其中第三季度单季实现营业收入约1.42亿元，同比减少2.73%；实现归母净利润2776.01万元，同比增长7.20%。

　　值得关注的是，在桂林旅游2025年半年报中，其主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司共有14家（包括资江丹霞公司），其中有10家当期净利润为负。