中证智能财讯山金国际（000975）4月22日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入43.21亿元，同比增长55.84%；归母净利润6.94亿元，同比增长37.91%；扣非净利润7.04亿元，同比增长40.87%；经营活动产生的现金流量净额为9.82亿元，同比下降6.82%；报告期内，山金国际基本每股收益为0.2499元，加权平均净资产收益率为5.20%。

　　以4月21日收盘价计算，山金国际目前市盈率（TTM）约为26.49倍，市净率（LF）约4.58倍，市销率（TTM）约4.14倍。

　　资料显示，公司主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为5.2%，同比上升0.94个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为4.7%，较上年同期上升0.76个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为9.82亿元，同比下降6.82%；筹资活动现金流净额-9775.71万元，同比减少2696.94万元；投资活动现金流净额-5.87亿元，上年同期为-3244.52万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司无形资产较上年末减少0.82%，占公司总资产比重下降2.47个百分点；衍生金融资产较上年末增加13160.73%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；固定资产较上年末减少2.04%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；货币资金较上年末增加10.35%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加25.34%，占公司总资产比重上升0.86个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少30.59%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少15.49%，占公司总资产比重下降0.4个百分点；应付职工薪酬较上年末减少59.57%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为3.27，速动比率为2.61。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为北京乐溪开泰私募证券投资基金，取代了上年末的全国社保基金四零六组合。在具体持股比例上，王水、香港中央结算有限公司、全国社保基金一一二组合持股有所上升，新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001深、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002深持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。