关于授权辉瑞带给重药的市值增长分析： 

1、从协议价值看： 

1）首付且不可退款1.5亿美元（10亿人民币）， 

2）阶段性开发款，不可退还，但分阶段付，5亿美元（35亿人民币），注意该笔款已包含首付款    

3）销售分成款15.8亿美元（110亿人民币），未来周期较长，且包干，至多就是这个数字。 

4）特许权使用费，按销售额的10%支付，无限额（原文是至多2位数百分比，参考其他案例，就是10%）。

以上，按持股38.67%计算，则重药分别可获得投资收益13.5亿（包括首付款）、42.5亿人民币、特许权假定50亿人民币。其中13.5亿是无业绩要求的开发款，42.5亿和50亿根据销售情况有不确定性。合计106亿。

假定所有款项分5年入账，每年21亿。重药市盈率按今天的28倍计算，则年收益带来的市值增长是588亿。且该市值将持续5年以上，不存在过山车。

综上，从协议价值分析，重药的市值将有5倍以上增长空间，目前显著低估。  

2、从友药的控股股东复星来看。

复兴持有友药61%，但复星药物管线非常多，各项投入极大，友药带给它的利润可能未必能填补其他管线的亏空，因此从中长期看，直接用复星的涨幅与重药对比是错误的。 

但是从短线看（2-5天），确实有一定的压制作用。复星公告协议后，市值增长18亿，重药2个涨停板市值增长了19亿。复星今天基本横盘，目前跌0.77%，可以忽略不计。因为重药短线保持在昨天的收盘价6.45附近是合理的。今天的大幅下跌显然是不理性的，完全忽略了长、中、短期的价值。

3、综合以上，短线（2-5）天受复星压制，价值中枢在6.45元左右。 中长线有5倍以上的增长空间，股价30元以上。