$紫光股份(SZ000938)$ |存货类别|核心构成|估算占比|关键说明|

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CPU、GPU、存储芯片、内存（DDR）、硬盘、PCB板、光模块、接口芯片等服务器/交换机核心元器件|55%-60%|占比最高，主因AI服务器需求爆发，公司为保障供应链稳定进行|

新华三旗下服务器（含AI服务器，占比约40%）、交换机（400G/800G机型占比30%）、路由器、存储设备|25%-30%|多为待验收交付的订单备货，客户以政府、互联网大厂（如阿里、腾讯）、运营商为主，因验收周期长（通常3-6个月）暂未确认收入|

生产线上未完工的服务器整机、交换机模块，处于组装或测试阶段|8%-12%|与当期产能匹配，2025年前三季度服务器业务同比增长75%，带动在产品规模提升|

运输途中的芯片、主板等元器件，及委托外部加工的定制化模块（如液冷部件）|3%-5%|受全球供应链物流周期影响，主要为补充原材料库存，保障生产连续性|

包装材料、低值易耗品，及服务器/交换机售后维修备件（如电源、风扇）|2%-3%|规模较小，主要用于产品交付包装及售后运维服务，支撑“AI+场景化解决方案”的落地|