紫光刚刚联手宁波、合肥两地国资背景基金，完成了对新华三剩余9%股份的收购。这意味着，自2015年开启的这场长达十年的技术资产“回归”之路，终于走到了最关键的节点——HPE（惠普）彻底退出，新华三即将成为一家完全由中资控股的企业。

  这笔交易结构清晰：紫光国际出资约3.7亿美元收购5.19%，宁波甬宁和合肥华芯分别出资1.4亿和1.32亿美元拿下1.96%和1.85%，价格统一为735.99美元/股，对应新华三整体估值约71.4亿美元。这一定价与此前2024年紫光收购30%股权时一致，说明整个退出机制早在多年前就已设定好路径。而随着这次交割完成，HPE开曼将不再持有任何新华三股份，外资时代正式落幕。

  更值得注意的是新进投资方的身份。宁波甬宁背后是宁波市及鄞州区国资，合肥华芯则由合肥国资联合上海华登高科发起，东方明珠作为LP出资近5亿元参与其中。这些地方资本的入场，不仅是资金支持，更像是地方政府对高科技核心企业的战略卡位。再加上此前引入的中国信达、中信金融资产等AMC系资金，以及招商局资本，新华三的股东名单已经集合了央企、地方国资、产业资本与金融资本多方力量。

  看到这里，我忍不住想说：这不是一次简单的并购收尾，而是一场精心布局的长期主义胜利。

  从2015年紫光首次收购51%股权开始，到2024年启动H股上市筹备，再到如今全面实现中资主导，紫光对新华三的整合始终保持着极强的战略定力。尤其在当前全球科技竞争加剧的背景下，能把一家原本带有浓厚“惠普基因”的企业，逐步转化为真正自主可控的国产ICT平台，这份耐心和执行力值得敬佩。

  而且别忘了数据——2025年前三季度，新华三营收同比增长48.07%，达到596.23亿元，其中国内政企业务增速高达62.55%，国际业务更是猛增83.99%。这样的增长曲线，证明它不是靠概念支撑的空壳公司，而是实打实能打硬仗的产业主力。

  我始终认为，中国需要更多像新华三这样扎根行业、持续投入研发的企业。2024年研发投入超51亿元的紫光系，显然明白技术自主没有捷径。现在股权结构更稳定了，治理也更市场化了，下一步的关键，是如何把政策红利和资本助力，真正转化为产品竞争力和全球市场份额。

  这条路还很长，但至少今天，我们离目标又近了一步。