中证智能财讯佳电股份（000922）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入11.56亿元，同比增长0.25%；归母净利润5508.91万元，同比下降40.75%；扣非净利润4091.16万元，同比下降54.66%；经营活动产生的现金流量净额为-7亿元，上年同期为-2.85亿元；报告期内，佳电股份基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为1.48%。

　　以4月24日收盘价计算，佳电股份目前市盈率（TTM）约为35.3倍，市净率（LF）约1.71倍，市销率（TTM）约1.57倍。

　　资料显示，公司主要产品和业务范围有防爆电机、起重冶金电机、普通电机、智能电机、高效节能电机、永磁电机、轧机用变频同步电机、直流电机、湿绕组电机、屏蔽电机电泵、核电屏蔽式反应堆主冷却剂泵电机、核电轴封式反应堆主冷却剂泵机组、核电小堆主冷却剂泵、核电厂用各类电动机、核三级屏蔽泵、核电厂海水循环泵电机、高温气冷堆主氦风机、高温气冷堆氦气压缩机、电气控制及系统成套设备等，同时承接各类电机的节能改造、再制造以及维修维保业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.48%，同比下降1.39个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.64%，较上年同期下降0.88个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-7亿元，同比减少4.14亿元；筹资活动现金流净额9283.75万元，同比减少913.81万元；投资活动现金流净额3.25亿元，上年同期为-1175.58万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降3.53个百分点；货币资金较上年末减少11.89%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；存货较上年末增加6.63%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；应收款项融资较上年末增加49.34%，占公司总资产比重上升1.21个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末减少76.69%，占公司总资产比重下降11.24个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少16.4%，占公司总资产比重下降3.86个百分点；合同负债较上年末增加6.66%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加9.17%，占公司总资产比重上升0.08个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.61，速动比率为1.24。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、新活力稳进私募基金，取代了上年末的全国社保基金五零三组合、刘松珠。在具体持股比例上，哈尔滨电气集团有限公司、佳木斯电机厂有限责任公司、钟格、全国社保基金一一四组合、许福建、陈佳琪、俞伟儿、廖俊文持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。