$*ST景峰(SZ000908)$必然除权，主力会先抛售压价至除权价格附近再吸筹，参与填权，这样既不用持股腰斩，又能参与填权行情大赚一笔
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发表于 2025-11-30 12:19:03
发布于 海南
ST景峰医药重整成功后需要进行除权处理，除权后散户账户内的股票数量不变但持股比例下降，理论总市值不变，但实际投资价值取决于重整后的公司基本面改善情况。
一、是否需要除权
根据《深圳证券交易所交易规则》第4.4.2条，当上市公司进行资本公积金转增股本时，需对股价进行除权处理。ST景峰的重整计划明确采用"每10股转增10股"的资本公积金转增方案，共计转增879,774,351股，总股本将从879,774,351股增至1,759,548,702股1。
重整中转增的股份并非分配给原股东，而是用于：
这种情况下，公司总市值不变但总股本翻倍，每股所代表的公司权益被稀释，必须通过除权反映这一事实1。若不除权，股价将在市场机制下自然暴跌至除权价附近，导致市场混乱。
除权的关键条件是：股权登记日收盘价是否高于转增股份的平均价格。景峰转增股份的平均价格为：
暗色复制(526,105,062元 + 122,111,996.50元) ÷ 879,774,351股 ≈ 0.736元/股
根据历史经验，重整股在股权登记日的股价通常远高于此价格（如ST花王12月25日前后股价约15.39元），因此ST景峰几乎肯定需要进行除权1。二、除权后散户账户变化
散户账户内股票数量不变，但持股比例被稀释，话语权相应减弱。
理论总市值不变，但股价下降可能影响市场情绪和短期交易。
关键点：除权本身不改变公司实际价值，但反映了股权结构变化；散户投资价值是否增加取决于重整后公司能否实现业绩增长2
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