$*ST景峰(SZ000908)$  石药集团借壳ST景峰上市的可能性较高，原因主要有政策支持、企业战略需求以及实际控制情况等，具体如下：

- 政策支持：2025年《稳外资行动方案》明确放宽跨境换股限制，鼓励外资通过股权置换参与境内企业重组，简化审批流程，缩短交易周期。石药集团借壳景峰医药符合这一政策导向，为其借壳上市提供了有利的政策环境。

- 企业战略需求：石药集团港股长期被低估，而A股对医药企业估值较高，如恒瑞医药PE约60倍。通过借壳ST景峰，石药集团可实现“港股+A股双平台”的资本布局，提升整体市值。同时，景峰医药在心脑血管、抗肿瘤领域已有产品积累，石药集团可通过注入中药资产或创新药资产，形成协同效应。此外，A股融资能力更强，石药集团可借助景峰平台发行股份购买资产或增发募资，支持研发和国际化扩张。

- 实际控制情况：石药控股集团作为牵头投资人参与景峰医药重整，以1元/股受让5.261亿股，占比30%，成为控股股东。石药集团高管魏青杰、马学红已进入景峰董事会并担任核心职务，实际掌控公司决策权，这为借壳上市奠定了基础。

- 市场预期：ST景峰股价曾在41天内实现37个涨停，涨幅超450%，市场对石药借壳预期强烈。媒体和投资者普遍认为，石药借壳或资产注入是景峰股价上涨的核心逻辑，这也从侧面反映了市场对其借壳可能性的认可。