证券代码：000902 证券简称：新洋丰 编号：2025-01
新洋丰农业科技股份有限公司

2025 年 4 月 17 日投资者关系活动记录表

□特定对象调研  分析师会议

投资者关系活 □媒体采访 业绩说明会

动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他 （ ）

华创证券：杨晖、郑轶 中金公司：候一林

中信证券：孙臣兴 财通证券：郑惠文、柳婧舒

国海证券：李娟廷 浙商证券：刘梓晔

招商证券：曹承安 首创证券：甄理

国信证券：闵晓平、薛聪 华福证券：林浩睿、黄涵静

东兴证券：刘宇卓 申万宏源证券：李绍程

鹏华基金：范晶伟 长江证券自营：肖旭芳

德邦证券：潘云鹤 国君海通证券：钱伟伦

汇丰前海证券：茹艺、黄倩 长江证券：孙国铭

西部证券：景高琦 西南证券：黄寅斌

国金证券：杨翼荥 国盛证券：王素芳

上海证券自营：肖行健 山西证券：王金源

国投证券：冯永坤 博时基金：冯圣阳、陈鹏扬、陈柯夫
参与单位名称 易方达基金：鲍昀骁 中国人寿资产：赵文龙

及人员姓名 民生加银基金：李由 泓德基金：余乐

建信基金：吴昂达 睿璞投资：赵宇滨、廖振华

汇丰晋信基金：韦钰 第一创业证券：郭军

东方证券：陈思远 深圳东方港湾投资：张万霖

环懿投资：杨伟 上海敦颐资产：钱鑫

拾贝投资：郑晖 兴证全球基金：徐留明、吴钊华

金科投资：荣富志 宁银理财：姚爽

新华资产：季文华 建信保险资产：班培琪

中广云投资：马遥 太平养老保险：姬静远

华泰证券（上海）资产：陈辛 国泰基金：王艺蓉

太平基金：夏文奇 朱雀基金：刘丛丛

海通证券资产：刘彬 万金基金：陈佳昀

农银人寿保险：王鹏 华商基金：余丹妮

深圳市杉树资产：袁斌 长信基金：吴晖

时 间 2025 年 4 月 17 日 20:00-20:40

地 点 线上交流会

上市公司接待 董事会秘书：魏万炜
人员姓名

1. 请介绍一下公司 2024 年的经营情况。

答：2024 年公司实现营收 155.63 亿元，同比增长 3.07%；实现归
母净利润 13.15 亿，同比增长 8.99%。产品销量方面，磷肥、普通复
合肥和新型复合肥分别实现销量 112.90 万吨、297.71 万吨与 138.00
万吨。2024年公司复合肥销量合计为435.71万吨，较2023年的400.83
万吨有明显增长，也是近 4 年以来增速最快的一年。毛利率方面，普
通复合肥和新型复合肥的毛利率也比2024年增加了1.31和1.74个百
分点。原材料暴涨暴跌结束后，复合肥将回到正常轨道，量利齐升得
到了验证。

2. 新型肥销量为何增速更快？

答：去年公司新型复合肥销量 138.00 万吨，同比增长 22.93%，
投资者关系活 常规复合肥销量 297.71 万吨，同比增长 3.17%。首先，新型肥料处于
动主要内容介 渗透率提高阶段，充分受益于国内对优质果蔬需求的消费升级；其次，
绍 新型肥料的消费群体多数为种植大户等规模种植群体，他们对种植的
投入产出比计算更加科学，重视农业服务和种植指导，会倾向于选择
品牌农资。第三，公司也给予了新型肥料更多销售资源和销售激励。
即使在前两年原材料暴涨暴跌的负面影响下，新型肥仍实现销售增长。
3. 磷肥和复合肥的毛利率是否还有进一步修复空间？

答：目前磷矿石价格还处于历史最高位，公司的盈利环境没有恢
复到最优的位置，比如价格敏感度偏低的新型肥料，2018 年毛利率在
23-25%，现在受磷矿影响压制在 21%。未来几年，随着磷矿产出增加，
产业链盈利将重新分配，复合肥尤其是价格敏感度高的普通复合肥毛
利率有很大提升空间，若磷矿价格下降，复合肥和磷酸一铵毛利率有
望回到 2017-2018 年水平。

4. 西北地区是新兴经济作物产区，公司在这一区域是如何布局

的？

答：公司近两年在西北大区连续投建三个基地：甘肃金昌基地、
新疆昌吉基地和阿克苏基地。

复合肥生产线的建设周期比较短，连续在西北经济作物密集种植
区配套建设生产基地后，公司对当地的供应能力和知名度都将大幅提
升。复合肥有销售半径，当地设厂可降低运输成本、提高销量。西北
大区未来营收占比肯定会持续提升，依托新疆、甘肃的经济作物种植，
西北市场有望成为重要增长来源。

5. 近两年复合肥市场动荡，是否有中小复合肥企业退出？

答：近年来复合肥上游原材料波动频繁且剧烈、环保要求不断趋
严、规模化种植户品牌意识增强、头部企业的一体化程度加深，落后
中小产能被迫让出市场，在成本、技术、品牌、服务和经销商资源等
方面具备优势的头部企业销售增速上升，公司市占率提升空间大。

6. 2024 年公司经营性现金流量下降是原因是什么？

答：虽然公司全年经营性现金流净额有下滑，但应收账款依旧很
少，说明公司并不是受制于收款困难等原因。现金流量的差距主要是
受销售节奏差异的影响，2023 年四季度原材料价格上涨，下游经销商
备货积极，而 2024 年四季度原材料价格下跌，尤其是尿素跌得多，因
此经销商不敢备货。2024 年末存货金额比 2023 年同期多了 8 亿，一
季度这些存货就会销售出去。

7. 除了目前在建的项目，公司后续的资本开支还有哪些？

答：未来的资本开支项目夷陵项目和莲花山矿，这个我们都已经
公告过。除这两个之外，暂时没有其他开支计划。

附件清单 无

日期 2025 年 4 月 18 日