中证智能财讯双汇发展（000895）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入446.53亿元，同比增长1.23%；归母净利润39.59亿元，同比增长4.05%；扣非净利润38.15亿元，同比增长3.78%；经营活动产生的现金流量净额为59.95亿元，同比下降13.27%；报告期内，双汇发展基本每股收益为1.1426元，加权平均净资产收益率为18.50%。

　　以10月28日收盘价计算，双汇发展目前市盈率（TTM）约为16.94倍，市净率（LF）约4.31倍，市销率（TTM）约1.45倍。

　　资料显示，公司业务覆盖肉类产业链的各个环节，包括饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善、具有明显协同优势的产业集群。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为18.5%，同比上升0.51个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为12.85%，较上年同期下降0.39个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为59.95亿元，同比下降13.27%；筹资活动现金流净额-2.15亿元，同比增加13.16亿元；投资活动现金流净额-56.79亿元，上年同期为-21.05亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他流动资产较上年末增加269.57%，占公司总资产比重上升13.77个百分点；固定资产较上年末减少3.05%，占公司总资产比重下降5.01个百分点；存货较上年末减少19.93%，占公司总资产比重下降4.93个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少73.54%，占公司总资产比重下降4.61个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加73.35%，占公司总资产比重上升11.24个百分点；长期借款较上年末减少98.78%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少7.31%，占公司总资产比重下降1个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2585.98%，占公司总资产比重上升0.97个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.07，速动比率为0.79。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为南方标普中国A股大盘红利低波50交易型开放式指数证券投资基金、中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金，取代了二季度末的易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、兴全沪深300指数增强型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品-港股通(创新策略)持股有所上升，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。