2、国际：

俄、白掌控全球40%左右出口份额，2026年1月拟减产10%；

加拿大必和必拓（BHP）的Jansen一期项目宣布推迟至2027年投产，实际会延期到2028吧；

东方铁塔100万吨已高效释放产能，2025年产量130万吨，公司正在推进第二个百万吨钾肥项目，已于2025年中期进场施工，目前处于紧张建设中。预计2027年投产，实际也会延期的。

亚钾国际：2025年12月第三个百万吨钾肥项目已成功联动投料试车，正式迈入300万吨/年产能时代，目前进入产能爬坡期，预计2026年内实现全面达产。

继第三个百万吨后的第二个100万吨/年钾肥项目的3#主斜井已经贯通，正在进行井筒的强化加固以及皮带运输系统的安装，又过了5个月了，预计2026年投产并逐步达产。

双引擎爆发后，亚钾2026产量估计要飞起来。

3、进口：

2026年进口大合同348美元/吨，底部价格夯实，红海危机推动海运成本升超50%，运输周期延长12——15天，到岸成本增加。中老铁路与政策降低物流关税成本，海运至东南亚，印度等比加俄货源缩短10——15天，优势明显。