三季报亮出硬核成绩单，中鼎股份单季净利大增45.93%

  中鼎股份（000887.SZ）最新披露的2025年第三季度财报引发市场关注。公司第三季度实现归母净利润4.9亿元，同比大幅增长45.93%，成为近期汽车零部件板块中少有的高增长案例。尽管当季营业收入为47.08亿元，同比微降2.44%，但利润端的强劲表现显示出公司盈利能力正在显著优化。从前三季度整体来看，公司实现营收145.55亿元，同比增长0.41%；归母净利润达13.07亿元，同比增长24.26%，扣非净利润也实现了20.14%的增长。

  更值得关注的是利润率的持续改善。2025年前三季度，公司毛利率提升至24.29%，同比上升1.99个百分点；净利率达8.97%，提升1.67个百分点。尤其是第三季度，净利率进一步攀升至10.44%，创下阶段性新高。这背后离不开费用控制和研发效率的提升——财务费用同比大降53.51%，而研发费用则逆势增长11.38%，显示公司在降本增效的同时并未牺牲技术投入。

  智能化转型显成效，现金流与股东结构同步优化

  从业务结构看，中鼎股份正加速向智能底盘、轻量化和空气悬挂等高附加值领域转型。虽然目前冷却系统仍为第一大收入来源（占比26.47%），但智能底盘相关业务合计已占营收近四成，特别是人形机器人、减震与轻量化等概念的加持，使公司在新能源车产业链中的定位愈发清晰。此外，经营活动现金流净额达12.47亿元，同比增长0.32%，说明盈利质量扎实。

  股东层面也有积极变化。截至三季度末，股东户数小幅增加但户均持股市值从22.85万元升至32.20万元，增幅高达40.94%，表明筹码趋向集中，可能是机构资金逐步布局的结果。十大流通股中新进永赢基金和重阳投资旗下产品，也反映出专业投资者对公司长期价值的认可。

  我怎么看中鼎这份成绩单？

  说实话，看到这份三季报时我有点意外。营收几乎零增长的情况下，净利润还能猛增，说明公司的内生性改善非常真实。我不是盲目乐观，而是从数据里看到了几个关键信号：一是毛利率和净利率双升，二是财务费用大幅下降，三是研发持续加码。这些都不是短期操作能堆出来的。

  我认为中鼎的核心逻辑正在从“传统密封件厂商”转向“智能底盘解决方案商”。尤其是在空气悬挂和轻量化底盘系统上的布局，直接受益于国内高端新能源车型的快速放量。再加上人形机器人概念的潜在协同，未来想象空间不小。

  不过也要冷静看待风险。当前股价处于布林带中轨与下轨之间，技术面显示空方仍有一定压力，短期支撑位在20.91元。而且行业五日资金净流入为负，板块热度并不算高。所以我个人的看法是：中长期看好其转型前景，但短期需警惕市场情绪波动带来的回调风险。