中证智能财讯安凯客车（000868）4月22日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入6.58亿元，同比增长14.84%；归母净利润437.03万元，同比下降9.95%；扣非净利润亏损660.57万元，上年同期亏损936.69万元；经营活动产生的现金流量净额为-4569.84万元，上年同期为-1.58亿元；报告期内，安凯客车基本每股收益为0.01元，加权平均净资产收益率为0.51%。

　　以4月21日收盘价计算，安凯客车目前市盈率（TTM）约为675.89倍，市净率（LF）约6.19倍，市销率（TTM）约1.9倍。

　　资料显示，公司是一家集客车整车及汽车零部件的研发、制造、销售和服务于一体并坚持自主研发为主的大型综合客车厂商。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.51%，同比下降0.06个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.29%，较上年同期下降0.37个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-4569.84万元，同比增加1.13亿元；筹资活动现金流净额4913.75万元，同比增加5001.65万元；投资活动现金流净额-5096.03万元，上年同期为-243.21万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司存货较上年末增加34.51%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的1.32%，上年末为0；固定资产较上年末减少2.16%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；货币资金较上年末增加1.11%，占公司总资产比重下降1.06个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加7.47%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；短期借款较上年末增加50%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少13.84%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；应付职工薪酬较上年末减少29.86%，占公司总资产比重下降0.4个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.97，速动比率为0.86。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。