$五 粮 液(SZ000858)$  

最近一个典型案例引发关注：一位散户在持有五粮液期间，面对股价持续下跌，选择了不停补仓，试图通过降低成本早日脱困。但事与愿违，他的持仓不仅没迎来反弹，反而因误判趋势，让亏损进一步扩大。今天我们就拆解这个案例，聊聊散户补仓背后的认知误区，以及真正能在股市长久生存的核心逻辑。

误区一：不懂“气数周期”，错把熊市当机会

投资的本质，是对“周期”的判断——任何行业、任何商品，都逃不开“春夏秋冬”的发展规律。买入前先想清楚：它正处在哪个阶段？

白酒行业早已过了高速增长的“黄金期”。如今压力下，高端白酒价格松动，行业整体进入调整周期，即便部分企业仍有分红，但随着经营业绩承压，未来分红能力、盈利稳定性都将打折扣。这位散户忽略了行业周期的变化，在“寒冬”里盲目补仓，相当于在趋势向下的赛道里“逆水行舟”，难度可想而知。

误区二：无视技术信号，抄底抄在“半山腰”

再看五粮液的月线走势：2020年股价摸到337元高点后，便开启了长达五年的下跌通道，如今股价跌至120元附近，期间还伴随放量下跌——这是典型的“熊市未止”信号，既没有企稳走平的迹象，也没有出现反转的技术支撑。

很多散户补仓前，连基本的趋势判断都忽略了，总觉得“跌多了就该涨”，却忘了“熊市不言底”。在明确的下降通道里补仓，本质不是“抄底”，而是一次次给亏损“加仓”，最终让自己陷入更深的套牢。

散户最该明白的事：认知才是投资的“护城河”

为什么散户总爱“胡乱补仓”？核心原因是认知不足——把“补仓”当成了应对亏损的“万能方法”，却没搞懂补仓的前提：只有在股票筑底企稳，或明确进入牛市上升趋势时，补仓才是有效的策略。

因为趋势向上时，股价有突破前期高点的动力，即便短期震荡，只要耐心等待，最多“输时间”，不会“输钱”；但在下降趋势里补仓，只会让持仓成本跟着股价一起“下沉”，最终从“浅套”变成“深套”，甚至失去离场的机会。

最后提醒：别让“惯性操作”毁掉你的持仓

这位散户的经历，不是个例，而是无数散户的缩影。股市里没有“稳赚不赔”的操作，却有“大概率亏损”的误区——比如不懂周期就入场，无视趋势乱补仓。

真正能在股市长久生存的人，从不是靠“运气”，而是靠不断提升认知：看懂行业周期、学会趋势判断、明确补仓逻辑。与其在被套后急着“补救”，不如在买入前多做功课；与其在错误的方向上“硬扛”，不如及时止损，把精力放在提升认知上。

毕竟，投资拼的不是“一时的收益”，而是“长久的存活”。避开补仓误区，建立正确的投资认知，才是散户破局的关键。

坚守底部大牛股，做好人买好股赢人生！