$粤桂股份(SZ000833)$1、近1年有硫资源景气周期支撑公司业绩及成长估值。2、中线近1∽3年，光伏产业走出低谷，有2座权益产能1.02亿吨，在周期低谷以白菜价4.75元/T收购的光伏玻璃石英矿（合计年采矿能力420+260万吨），年营收超30亿，有心的人可查一下$福莱特(SH601865)$2022年在安徽凤阳花了33.8亿收购1.17亿吨储量的光伏玻璃石英矿，资源吨价达28.9元，是粤桂股份收购价的6倍；光伏银粉900吨产线达产，按目前市场价营收可超110亿。石英矿和光伏银粉这2块贡献增量利润，至于10万吨精制磷酸这种就忽略不计了。3、长线2∽N年，如果超低成本的高纯硫铁矿+氢氧化锂制硫化锂成为主流路线（生产原料成本不超过10万/T），卖30万/元1吨，吨毛利润15万应该有，考虑到1GW全固态电解质需120∽160吨硫化锂，粤桂股份卡位全国85%高纯硫铁矿，这个空间有多大？计算器冒烟了，我就不按了。
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发表于 2025-11-28 14:12:23
发布于 山东
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周五快收盘了，盘面没啥说的， 再来聊聊粤桂吧。$粤桂股份(SZ000833)$
今天看到硫精矿的折标出厂价格到了1120元一吨（含硫35%），按照这个价格粤桂的48%硫含量的硫精矿价格为1536元每吨，粤桂的硫精矿年产能来到了140万吨，前两年硫精矿的成本大概是380元每吨，每吨毛利润就是1156元，毛利率到了75%，140万吨就是16.184亿的毛利润。
也就是说如果当下价格能维持住，明年粤桂光硫精矿的毛利润就有16亿，随着固态电池和储能等新能源的发展，硫矿的价值会越来越得到体现，不管是基本面，还是未来的想象力，都是无穷大。
（以上计算可能有出入，不保证细节完全准确，但是大的计算方向没问题）
还是那句话，风浪越大鱼越贵，看好未来粤桂这个企业的发展。
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