“油价涨了，成本又得往上走。” ——某物流车队负责人
“上游赚了，下游哭了，市场就在这‘哭笑之间’轮动。” ——能源板块分析师
成品油年内第7次上调，汽柴油每吨分别上涨125元、120元
国家发展改革委于2025年11月10日宣布，自当日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别上调125元和120元。这是年内第22次成品油调价，呈现“7涨9跌6搁浅”的格局，折合升价，92#汽油、95#汽油、0#柴油均上涨0.10元/升。
国际油价窄幅震荡，调价机制触发小幅上调
本次调价依据现行成品油价格形成机制，联动国际原油市场波动。在调价周期内（10月25日—11月7日），国际油价窄幅震荡，布伦特原油期货价格维持在63—65美元/桶区间。美国政府停摆及原油库存增加对油价形成压制，但美联储降息、“欧佩克+”暂停增产以及冬季取暖需求预期为油价提供支撑。
运输成本微升，私家车加满一箱多花5元
物流行业成本短期承压，以月跑1万公里的重型卡车为例，单辆燃油成本将增加177元。私家车方面，加满一箱50L的92#汽油将多花5元，安徽省92#汽油零售价升至6.91元/升。截至本次调价，国内汽、柴油价格较年初累计分别下跌620元/吨和595元/吨。
油价上调分化股市影响：油企受益，交运承压，汽车板块两极
石油石化板块受益于油价上调，产品售价提高直接增加企业利润；交通运输板块因运营成本上升面临利润压缩；汽车制造板块则出现分化，新能源汽车需求可能上升而传统燃油车市场受压。
油价上调可能间接影响股市整体走势，需考虑通货膨胀预期和行业景气度变化。油价上涨可能引发通货膨胀预期上升，进而影响货币政策走向；同时，行业景气度的变化将导致股市不同板块表现分化。
能源链热度回升，多只原油题材个股获资金关注
此次成品油价上调与原油及相关能源产业链密切相关，带动多个能源题材个股受到市场关注。
岳阳兴长（000819.SZ）是主营石油化工产品生产与销售的能源企业，属于原油题材，最新股价20.0元，涨跌幅5.6%。公司在11月4日至11月7日期间连续获得融资买入，11月7日单日融资买入额达5911.35万元，两融余额攀升至5.38亿元，较前一日增长1.78%，融资余额占流通市值比例超过历史90%分位水平，显示出投资者情绪积极。
中国石油（601857.SH）是我国最大的油气生产商和供应商之一，隶属原油题材，最新价9.87元，涨跌幅1.65%。公司在第八届中国国际进口博览会上签署总金额达174.85亿美元的采购协议，累计签约已达1447.85亿美元。同时推进绿色转型，预计2025年末建成风光发电装机2000万千瓦，并展示“昆仑大模型”、超深井钻探技术及CCUS碳捕集成果。11月9日宣布长庆油田页岩油累计产量突破2000万吨。
中国石化（600028.SH）是国内领先的综合性能源化工集团，属原油题材，最新价5.66元，涨跌幅0.89%。公司在进博会上签约采购金额超409亿美元，八届累计签约超3250亿美元。与中国知名电池材料企业LG化学联合开发钠离子电池关键材料，并中标AI示范项目。截至2025年10月31日已回购4882万股，耗资2.7亿元。
石化油服（600871.SH）是国内领先的技术型油田服务公司，属原油题材，最新价2.33元，涨跌幅0.87%。公司已实现旋转导向、高温随钻测控、高效压裂等核心技术自主可控。11月4日至11月7日连续获大额融资买入，两融余额维持在4亿元左右，处于历史较高分位水平。
洲际油气（600759.SH）是一家国际化独立能源公司，属原油题材，最新价2.7元，涨跌幅-1.46%。公司因“海南自贸港”概念受关注，2024年在海南注册多家子公司。11月5日盘中一度涨停，单日融资买入达2.08亿元，两融余额从月初4.28亿元增至5.23亿元。但股东海口东铎被证监会立案调查，另一股东厦门久承被责令购回违规减持股份并上缴价差，提示合规风险。
