860万股限制性股票落地，覆盖121名核心员工

  创维数字（000810）近日正式披露《2025年限制性股票激励计划（草案）》，引发市场关注。根据公告，公司拟向121名激励对象授予总计860万股限制性股票，占当前总股本的0.75%，股票来源为定向发行。授予价格定为6.92元/股，远低于目前约13.50元的市价，具备明显激励价值。

  此次激励对象涵盖公司董事、高管、研发技术、营销及运营管理人员，重点聚焦在推动公司战略落地的核心骨干。值得注意的是，方案明确排除了独立董事、持股5%以上股东及其亲属，符合监管要求。该计划有效期最长不超过48个月，采用“30%-30%-40%”的分批解除限售模式，首期解禁需自授予日起满12个月，后续每期间隔不少于12个月，体现出对长期业绩兑现的考核导向。

  从合规性看，公司自查表显示其财务报告、内控体系均无异常，未出现利润分配违规情形，且已建立完善的绩效考核机制，满足实施股权激励的各项条件。

  激励背后：稳团队、押注XR与智能家居赛道

  看到这份激励计划，我第一反应是——创维数字正在为未来蓄力。

  尽管公司2025年上半年营收和净利润分别同比下滑8.04%和70.53%，短期业绩承压明显，但它的战略布局其实非常清晰：围绕“智能终端+专业显示+运营服务”三大板块，持续加码VR/XR、Micro-OLED、智能家居和空间计算等前沿方向。今年9月亮相德国IFA展的新一代8K MR一体机就是例证。

  在这种背景下推出股权激励，我认为首要目的不是奖励过去，而是绑定关键人才、稳定核心团队，尤其是在高研发投入、长周期投入的科技赛道中，防止人才流失至关重要。特别是研发和技术类人员被纳入激励范围，说明公司正试图通过利益共享机制，激发创新动力。

  而且，6.92元的授予价格虽不高，但在当前股价震荡下行的趋势下仍具吸引力。只要未来三年公司能稳住基本盘，并在XR内容生态或商用显示领域打开新增量，股价具备修复空间，激励对象自然有动力去推动业绩改善。

  我的看法：短期难改疲态，但长期布局值得跟踪

  坦白讲，单靠一份激励计划并不能立刻扭转创维数字当下的困境。财务数据显示归母净利润大幅下滑、存货周转率下降，叠加主力资金连续净流出，短期内的确难言乐观。

  但我更愿意把它放在“新质生产力+未来产业”的大背景下看待。国家已在“十五五”规划中明确提出要发展量子、AI、6G、脑机接口等未来产业，而创维所布局的XR、空间计算正是其中重要一环。再加上酷开平台的内容积累和智能家居生态协同，这家公司并非没有翻身机会。

  所以我的判断是：短期谨慎，中期观察，长期可期。如果后续能在VR硬件放量或行业解决方案上取得突破，配合本次激励带来的组织活力提升，或许能迎来拐点。投资者不妨多一分耐心，紧盯其技术落地与订单进展。