中证智能财讯山高环能（000803）4月23日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入4.34亿元，同比增长4.21%；归母净利润2826.78万元，同比增长222.23%；扣非净利润2965.79万元，同比增长350.43%；经营活动产生的现金流量净额为-1197.48万元，上年同期为-2474.84万元；报告期内，山高环能基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为1.96%。

　　以4月22日收盘价计算，山高环能目前市盈率（TTM）约为79.48倍，市净率（LF）约1.77倍，市销率（TTM）约1.76倍。

　　资料显示，公司从事的主要业务包括有机餐厨固废领域的无害化处理与资源化利用及城市清洁供暖。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.96%，同比上升1.34个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.28%，较上年同期上升0.71个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1197.48万元，同比增加1277.36万元；筹资活动现金流净额1.27亿元，同比增加8570.8万元；投资活动现金流净额-5754.19万元，上年同期为-7710.26万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末增加42.07%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；无形资产较上年末减少1.2%，占公司总资产比重下降1个百分点；固定资产较上年末减少2.78%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加12.43%，占公司总资产比重上升0.66个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加14.37%，占公司总资产比重上升2.2个百分点；合同负债较上年末减少77.62%，占公司总资产比重下降1.49个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少22.98%，占公司总资产比重下降1.48个百分点；长期应付款合计较上年末增加9.12%，占公司总资产比重上升0.97个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.43，速动比率为0.41。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为福州山高禹阳创业投资合伙企业(有限合伙)、汇丰晋信港股通双核策略混合型证券投资基金、汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金、汇丰晋信时代先锋混合型证券投资基金，取代了上年末的方灿荣、蔡鉴灿、曾聪山。在具体持股比例上，汇丰晋信龙腾混合型证券投资基金、信澳新能源产业股票型证券投资基金持股有所上升，国联安基金中国太平洋人寿股票相对收益型(保额分红)单一资产管理计划持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。