一汽解放Q3业绩转正超预期，新能源重卡销量同比暴增275%，市占率提升至14%——这个数据背后，不只是财务报表的回暖，更是一场战略转型正在悄然兑现。

  2025年第三季度，一汽解放实现归母净利润3.52亿元，而去年同期为亏损1.15亿元，上一季度也仅为-0.09亿元。扣非后归母净利润同样由负转正，达到2.27亿元，远超市场预期。这一逆转的核心驱动力来自两方面：一是行业旺季带动整体重卡市场回暖，三季度销量同比上涨约50%，公司销量走势与行业同步；二是收入同比增幅超过60%，推动毛利率环比显著提升。更为关键的是，管理费用和研发费用等刚性支出在营收大幅增长背景下被有效摊薄，规模效应开始显现，费用率明显下降。

  与此同时，公司在新能源领域的布局持续释放动能。2025年1—10月，一汽解放新能源重卡零售销量达2.27万台，同比增长275%，市占率达到14%，较去年同期提升4.1个百分点。这说明其在电动化转型上的投入已进入收获期，产品力和渠道能力正得到市场验证。

  就在业绩发布当天，一汽解放还亮相2025上海法兰克福汽配展，在7.2馆F83展位集中展示了百款后市场产品，覆盖养护、维修、再制造及改装等多个场景。尤其值得注意的是其再制造业务，采用原厂标准，质优价廉，帮助用户降低运营成本。此外，公司派出多位劳模工匠参与“助企行”活动，深入本地零部件企业解决技术难题，提升产业链整体效率，展现出国企的责任担当。

  看到这些动作，我反而更加确信一点：一汽解放的变化不是短期波动，而是结构性改善。很多人还把它看作传统燃油重卡企业，但实际上，它的新能源销量已经连续多月领跑行业，而且是在没有过度依赖低价竞争的前提下实现的。中信证券提到的“2026年是重卡置换政策大年”，我认为非常关键——强标法规叠加补贴有望形成双轮驱动，进一步刺激更新需求。再加上出口市场走出调整期，未来几年重卡海外空间仍有翻倍可能。

  更重要的是，作为一家国有企业，一汽解放正在尝试打破“内卷式”竞争的困局，通过技术升级、治理优化和生态协同来提升盈利能力。这种转变或许不会一蹴而就，但从Q3财报来看，业绩兑现的信号已经出现。

  所以在我看来，当前股价的波动并没有完全反映这家公司的真实变化。当市场还在纠结周期底部时，一汽解放已经悄悄完成了从“被动跟随”到“主动引领”的转身。