2025年11月17日，中水渔业（000798.SZ）发生一笔重要股东减持——混改基金通过集中竞价方式减持公司股份258.88万股。此次变动后，混改基金持有中水渔业股份降至1829.28万股，持股比例恰好为5.0000%，刚刚跨过5%的披露红线。公司在公告中明确表示，本次权益变动不涉及控股股东或实际控制人变更，也不会对公司经营与治理结构造成实质影响。

  减持背后的市场异动

  值得注意的是，这一减持动作发生在中水渔业股价连续强势上涨期间。截至2025年11月19日，该股已实现“4连板”，当日涨幅达9.96%，最新股价报12.47元，成交量844.05万股，成交额达1.05亿元。龙虎榜数据显示，机构和游资呈现净买入态势，市场情绪高涨。而推动这波行情的，并非单一因素，而是多重利好叠加的结果。

  从业绩层面看，中水渔业前三季度净利润同比增长，扣非后利润显著改善，经营活动现金流由负转正，财务状况明显优化。与此同时，公司获得大股东提供的低息借款及政府补助，进一步缓解资金压力并增厚利润。更关键的是，新建金枪鱼船项目已于近期完工，预计2025年末即可投入运营并贡献收益，极大提升了未来盈利预期。

  此外，外部环境也提供了催化。由于中国暂停进口日本水产品，市场掀起“小日本替代”情绪，国内渔业板块整体走强。中水渔业作为远洋渔业龙头之一，与獐子岛、国联水产、好当家等企业共同受益于这一地缘性供需变化，形成明显的板块效应。

  我怎么看这次减持与暴涨的背离？

  说实话，看到混改基金在这个时点减持，我第一反应是警惕——通常来说，重要股东在股价连续涨停后减仓，容易被视为“高位套现”的信号。但仔细拆解，这次操作又没那么简单。首先，混改基金并未彻底退出，仍保留5%的持股比例，说明其并未完全看空；其次，减持方式为集中竞价，过程相对温和，未出现大规模抛压冲击市场。

  在我看来，这次减持更像是一个阶段性调整动作，而非趋势反转的标志。混改基金可能出于自身资金安排或投资周期考虑进行小幅退出，但市场的主导逻辑已经从单纯的政策扶持转向基本面修复+产能释放+行业景气上行的三重驱动。

  当然，我也不会忽视风险。当前股价短期内涨幅过大，部分资金更多是追逐情绪红利，一旦后续金枪鱼项目投产不及预期，或者板块热度退潮，回调压力将迅速显现。对于普通投资者而言，追高需谨慎，更适合关注公司未来几个季度的实际经营兑现情况。

  总的来说，中水渔业这一轮上涨有迹可循，混改基金的减持虽引人注目，但在当前市场环境下，尚不足以扭转多头格局。真正决定它能否走得更远的，还是那艘即将出海的新金枪鱼船——能不能捕回真金白银，才是接下来最大的看点。