$盐湖股份(SZ000792)$  

一、政策核心内容解读

2026年1月7日，工信部、国家发改委等四部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，核心是整治行业非理性竞争、防范产能过剩，具体指向：

1. 问题指出：行业存在盲目建设、低价竞争等行为，削弱可持续发展能力，需规范治理。

2. 治理措施：强化市场监管（打击价格违法、知识产权侵权）、优化产能管理（建立监测预警机制）、支持行业自律（推动优质优价）、加强区域协同（严控重复建设）。

二、对盐湖股份的影响分析

作为盐湖提锂龙头，该政策对盐湖股份的影响以长期利好为主，核心逻辑如下：

1. 行业洗牌利好成本优势企业

政策严控盲目扩产和低价竞争，将出清高成本锂盐产能（如矿石提锂、云母提锂中小企业），而盐湖股份盐湖提锂成本仅2.5-3万元/吨，处于行业成本曲线最左侧，在“优质优价”的竞争格局中，市场份额和盈利空间有望进一步提升。

2. 储能电池需求支撑锂资源价值

动力和储能电池是锂盐核心下游，政策规范行业发展将推动储能电池产业健康扩容（2024年我国新型储能装机同比增长103%），盐湖股份现有碳酸锂产能4万吨，2025年新增4万吨项目投产后总产能达8.765万吨，将充分受益于下游需求的持续增长。

3. 技术与资源壁垒巩固龙头地位

政策强调打击知识产权侵权、推动技术升级，盐湖股份攻克超高镁锂比提锂技术，且依托察尔汗盐湖锂资源储量1500万吨的禀赋，在产能合规性、技术壁垒上具备显著优势，将进一步拉开与中小产能的差距。

三、长期投资视角的结论

该政策是动力和储能电池行业从“量的扩张”转向“质的提升”的信号，盐湖股份凭借资源稀缺性、成本优势、产能扩张节奏，在行业规范化进程中，其核心持仓的长期价值会进一步凸显。