$盐湖股份(SZ000792)$ $盐湖股份(SZ000792)$ 盐湖股份即将迎来公募基金超60亿元资金增持
1、公募基金新政核心意义和对市场的影响。
证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，要求基金公司全面建立以基金投资收益为核心的考核体系，合理调降公募基金的认申购费和销售服务费；对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降。本次行动的核心是惩罚机制，对公募基金经理来说，要努力做到不跑输业绩比较基准。大部分主动管理的公募基金，都会主动向着对标的指数靠拢，在持仓上会参考指数的权重设置。说得更加直白一点就是，如果你的基金对标沪深300，那么当下对照沪深300 的个股权重，如果你持有的股票比例超配了，你就会进行减仓；如果低配了，你就需要加仓。
2、新政可为盐湖股份带来60.55亿元增量。
公募基金根据中国银河证券基金研究中心2025年4月18日发布的最新数据，截至2024年12月31日，我国公募基金中使用沪深300指数作为业绩比较基准的基金数量为3,695只，合计管理规模达36,945.79亿元。这些基金覆盖了股票型、混合型、债券型等多种类型，其中既包括完全跟踪沪深300指数的被动型产品，也包含以沪深300为基准进行增强或灵活配置的主动管理型基金。根据公开数据，截至2024年12月31日，我国公募基金中使用沪深300指数作为业绩比较基准的被动型产品（如ETF、指数基金等）总规模约为1.1万亿元。若从此前统计的36,945.79亿元总规模中扣除这部分被动型产品，剩余的主动管理型基金（含增强型）规模约为25,945.79亿元。根据中证指数公司沪深300发布的数据，截止2025年4月30日，盐湖股份在沪深300指数中的权重为0.307%。也就是说主动性基金应该配置25945.79*0.307%=79.65亿元。根据2024年盐湖股份和公募基金的年报，主动型管理的基金合计持有盐湖股份约11938万股，占其总股本的2.25%，按当前股价16元计，总市值约19.1亿元。其中朱雀基金持有4069万股，大部分基金很少或未持有盐湖股份，需要增加持仓。目前公募基金可预见的增持规模为79.65-19.1=60.55亿元。
