重要新闻提示

　　国办：优化和扩大服务供给，促进服务消费提质惠民

　　国家发改委：今年春运将加强运力保障，优化运输组织

　　ST西发：拟收购拉萨啤酒50%股权，预计构成重大资产重组；2025年净利润预增319.91%—510.77%

　　今日提示

　　沪市主板新股林平发展（申购代码：732284）、科创板新股电科蓝天（申购代码：787818）今日申购

　　北交所新股美德乐（股票代码：920119）今日上市

　　央行公开市场今日有1250亿元7天期逆回购到期

　　大商所豆粕、玉米系列期权将于2月2日交易时（即1月30日晚夜盘）起挂牌交易

　　交通运输部今日上午9时举行1月例行新闻发布会，介绍2025年交通运输经济运行情况，并回答记者提问

　　财经新闻

　　1. 中国政府网1月29日消息，国务院办公厅日前印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，旨在优化和扩大服务供给，促进服务消费提质惠民，为经济高质量发展提供有力支撑。工作方案要求各地区、各有关部门加强政策设计，创新支持举措，优化服务消费环境，根据需要制定出台具体服务消费领域支持政策。

　　2. 国家发展改革委副主任李春临1月29日在国新办新闻发布会上表示，今年春运将加强运力保障，优化运输组织。铁路、公路、水路、民航领域各单位将加强客流需求研判，加大重点地区、热点线路、高峰时段运力供给，最大程度满足群众的出行需要；统筹做好重要物资特别是能源物资、民生物资、春耕备耕物资的运输工作。教育、人社、文旅等部门及工会组织将加强学生、游客、务工人员的错峰出行引导。

　　3. “世界黄金协会”微信公众号1月29日发布2025年全年《全球黄金需求趋势报告》。报告显示，2025年全球黄金总需求达5002吨，创历史新高。持续的地缘政治和经济不确定性推动了黄金投资需求的大幅攀升，这令2025年黄金需求总金额达5550亿美元。

　　4. 民政部网站1月29日消息，民政部发布《关于进一步推进民政科技创新的指导意见》，其中提出，广泛应用人形机器人、脑机接口、人工智能等前沿技术，开展失能失智预防和抗衰老、生活照料和康复护理、精神慰藉和社会参与促进、安全风险监测和紧急救援、老年宜居环境建设和适老化改造等方面关键技术装备研发，推动助餐助行、二便护理、进食穿衣、助洁助浴、移乘转运、康复训练、心理干预、情感陪伴、监测预警、应急响应等产品研发集成、安全化和规模化应用。推动大语言模型、脑机接口等技术在残疾儿童康复领域的应用，加强脑瘫、孤独症等残疾儿童康复技术和设备研发。

　　5. 国家林业和草原局网站1月29日消息，国家林业和草原局、国家能源局发布《关于支持风电开发建设规范使用林地草地有关工作的通知》。

　　通知提出，支持引导风电场项目科学布局。各级林草主管部门要与同级发展改革、自然资源、能源等主管部门做好国土空间规划、林草相关规划、风电发展规划、风电资源普查工作的衔接，提前指导项目选址，推动选址符合法律法规和政策要求，鼓励风电场项目开发空间集约复合利用，优先布局在沙漠、戈壁、荒漠等区域。生态保护红线、自然保护地、重要湿地、重点国有林区林地草地内不得新建、扩建风电场项目。在上述禁建区外，支持风电场项目开发建设并规范使用林地草地。

　　公司新闻

　　1. 上市公司业绩

　　北摩高科：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.9亿元—2.2亿元，同比增长1076.16%—1261.87%。

　　惠柏新材：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为6200万元—7500万元，同比增长672.68%—834.70%。

　　明阳电路：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为7800万元—9500万元，同比增长585.19%—734.52%。

　　海兰信：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4000万元—6000万元，同比增长387.47%—631.20%。

　　信质集团：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.27亿元—1.51亿元，同比增长502.59%—616.94%。

　　光线传媒：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为15亿元—19亿元，同比增长413.67%—550.65%。

　　世纪华通：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为55.50亿元—69.80亿元，同比增长357.47%—475.34%。

　　生益电子：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为14.31亿元—15.13亿元，同比增长331.03%—355.88%。

　　盛和资源：预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为7.90亿元—9.10亿元，同比增长281.28%—339.20%。

　　万辰集团：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为12.30亿元—14.00亿元，同比增长222.38%—266.94%。

　　江波龙：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为12.50亿元—15.50亿元，同比增长150.66%—210.82%。

　　2. ST西发：1月29日晚发布重大资产购买报告书（草案），公司拟以支付现金的方式向嘉士伯国际购买其持有的拉萨啤酒50.00%股权，交易完成后，公司将持有拉萨啤酒100.00%股权。交易价格为2.92亿元，不涉及发行股份，不会影响公司的股权结构。公司主营业务为啤酒的生产与销售，本次交易完成后，公司的资产完整性将提升，对拉萨啤酒的管理控制将增强，有利于提升决策效率，优化整体业务布局。本次交易预计构成重大资产重组，不构成关联交易，不构成重组上市。

　　公开资料显示，ST西发是西藏地区啤酒行业的龙头企业，其控股的拉萨啤酒在西藏市场占有率超过50%，拥有“青稞啤酒及其制备方法”国家发明专利，并受益于西藏旅游复苏和区域经济发展。公司于2025年被评为“农业产业化国家重点龙头企业”。

　　同日晚间，ST西发披露2025年度业绩预告称，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.1亿元—1.6亿元，同比增长319.91%—510.77%。公司表示，2025年度，公司及控股子公司西藏拉萨啤酒有限公司收回大额应收款转回坏账准备致信用减值损失同比大幅减少。

　　3. 江丰电子、凯德石英：1月29日晚公告称，江丰电子拟以现金收购凯德石英控制权。交易完成后，凯德石英将成为江丰电子的控股子公司。两家上市公司股票1月30日开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

　　4. *ST奥维：1月29日晚公告称，公司收到深交所下发的《终止上市事先告知书》，深交所拟决定终止*ST奥维股票上市交易。因触及交易类强制退市情形，*ST奥维股票不进入退市整理期。公司股票自1月30日开市起停牌。

　　5. 松延动力：1月29日，中央广播电视总台与松延动力联合宣布，松延动力成为总台《2026年春节联欢晚会》人形机器人合作伙伴。双方表示，这一跨界合作“标志着人形机器人从实验室和赛场，真正步入了承载着亿万家庭情感的团圆舞台”。

　　6. *ST立方：1月29日晚公告称，公司股票自1月20日至1月29日以来有5个交易日涨停，价格涨幅为188.06%，期间多次触及股票交易异常波动情形，公司股票短期内价格涨幅较大，明显偏离市场走势，未来可能存在股价快速下跌的风险。为维护投资者利益，公司将就股票交易波动情况进行停牌核查。经公司申请，公司股票自1月30日开市起停牌，自核查结束并披露核查公告后复牌，预计停牌时间不超过3个交易日。

　　7. 4天3板哈森股份：1月29日晚公告称，公司不涉及机器人业务。2025年下半年公司参股设立了中科中成机器人技术（成都）有限公司、中科中成供应链管理（成都）有限公司，两家公司设立时间较短，截至目前两家参股公司尚未实现收入，对公司业绩没有影响；作为参股公司，该两家公司不纳入公司合并报表范围。根据财务部门初步统计，公司3D打印相关业务2025年度实现营业收入267万元、占比不足公司总营业收入的0.2%，目前对公司主营业务无明显影响；钛粉、MIM粉尚未正式形成销售，亦尚未形成收入，目前对公司业绩无影响。

　　8. 沐曦股份：1月29日晚公告称，为推进募集资金投资项目实施，公司拟使用募集资金总额不超过2亿元向全资子公司沐曦集成电路（南京）有限公司提供借款，用于实施募投项目“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”。该事项已经公司董事会审议通过，无需提交股东会审议。董事会审计委员会和保荐人对此事均表示同意和无异议。

　　研报精选

　　国金证券认为，随着AI基建大时代开启，医药医疗行业必将发生颠覆性变化。医药企业的AI投入与融合程度，或将很大程度决定其未来的成长性。建议关注CXO（医药外包服务，包括CDMO和CRO）赛道的订单确定性与自免领域消费量级未被攻克的疾病赛道。

　　万联证券认为，白酒行业处于筑底阶段，低估值+高分红为股价提供支撑，预计随着渠道库存逐步出清，市场有望提前于白酒企业报表端业绩拐点而迎来向上拐点。大众食品方面，一些细分行业的原料成本处于下降通道或者底部区域，从而有利于利润释放和业绩向好，建议关注乳制品、饮料、啤酒、调味品等行业。