中证智能财讯燕京啤酒（000729）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入38.27亿元，同比增长6.69%；归母净利润1.65亿元，同比增长61.10%；扣非净利润1.53亿元，同比增长49.11%；经营活动产生的现金流量净额为13.33亿元，同比增长49.02%；报告期内，燕京啤酒基本每股收益为0.0586元，加权平均净资产收益率为1.12%。

　　以4月24日收盘价计算，燕京啤酒目前市盈率（TTM）约为31.81倍，市净率（LF）约2.41倍，市销率（TTM）约2.39倍。

　　资料显示，公司主营啤酒、水、饮料等制造和销售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.12%，同比上升0.38个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.17%，较上年同期上升0.52个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为13.33亿元，同比增长49.02%；筹资活动现金流净额-2.03亿元，同比减少12.06亿元；投资活动现金流净额-3.51亿元，上年同期为-16.13亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司在建工程合计较上年末增加111%，占公司总资产比重上升1.59个百分点；固定资产较上年末减少0.61%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；存货较上年末减少2.63%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；其他非流动资产较上年末增加12.12%，占公司总资产比重上升0.69个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加24.02%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；合同负债较上年末减少22.74%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；短期借款较上年末减少29.33%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；应交税费较上年末增加91.72%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.59，速动比率为1.08。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达中盘成长混合型证券投资基金、中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金，取代了上年末的创金合信京鑫区域优选单一资产管理计划、刘存。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金六零一组合、易方达竞争优势企业混合型证券投资基金持股有所上升，鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。