中国买家于 2025 年 12 月 17 日取消 13.2 万吨美国白小麦订单，价值约 2400 万美元。这一行动与美国同日通过的 110 亿美元对台军售案高度吻合，被视为中方针对性反制措施。

对 A 股农业上市公司的影响

1. 短期直接影响：总体有限但结构性利好

为什么影响有限？

• 中国小麦自给率超 95%，进口依赖度低
• 美国小麦仅占中国进口约 17%，2024 年总进口量 1101 万吨，从美进口约 187 万吨
• 13.2 万吨仅占中国小麦年产量 (约 1.3 亿吨) 的0.1%，市场影响微乎其微

2. 中长期影响：贸易格局重塑下的结构性机会

• 供应链多元化：中国加速转向阿根廷等南美国家采购小麦，利好与这些地区有贸易往来的农业企业
• 粮食安全战略强化：政策支持种业振兴和高产品种研发，龙头种企受益
• 关税反制常态化：若中美摩擦持续，中国可能扩大对美农产品限制，进一步利好国内替代品
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结论：危中有机，结构性机会凸显

中国取消美国小麦订单对 A 股整体影响有限，但对农业板块构成实质性利好。若特朗普因此加征关税，A 股短期可能波动，但农业板块将逆势走强，成为市场稳定器。

投资启示：中美贸易摩擦背景下，农业板块兼具防御性和进攻性，是当前市场环境中的优质配置方向，尤其种子和粮食生产领域龙头企业将显著受益于贸易格局重构和粮食安全战略升级。