$ST京蓝(SZ000711)$  2025年以来有多笔大股东云南佳骏的质押公告，很多人猜测质押是为了获取融资或者是不是质押来偿还业绩补偿款？并不是这样。

根据公告：本次股份质押的目的系为公司控股子公司云南业胜环境资源科技有限公司(以下简称"云南业胜")与红河红发水务投资有限公司在产成品销售过程中签订的销售合同提供股票质押担保。

水务集团，业务风马牛不相及，为什么要采购稀贵金属？

为此，AI进行了深度检索如下：

一、表面是“水务公司买金属”，实质是“国资平台做产业投资”

1. 主体定位：红发水务≠纯水务，是红河发展集团旗下“水务+产业投资”双平台

• 母公司红河发展集团经营范围含：有色金属合金销售、供应链管理、高性能有色金属及合金材料销售（企查查可查）。

• 红发水务经营范围含：供应链管理服务、有色金属合金销售（顺企网/企查查可查），具备采购稀贵金属的合法资质。

• 本次采购由红发水务执行，但资金与决策口径归属红河州国资整体产业规划，不是水务部门自主采购。

2. 交易性质：不是普通贸易，是“销售合同履约担保+产业绑定”

• 公告明确：云南佳骏质押ST京蓝限售股，为云南业胜与红发水务的“产成品销售合同”提供履约担保，非借款/融资。

• 本质：红河州国资以“采购预付款/订单”形式，为云南业胜提供流动性支持，同时锁定本地稀贵金属（铟/镓/靶材）产能，服务地方“稀贵金属产业链集群”战略（红河州“十五五”规划重点）。

各位看官此时应该明白了吧，国资给订单托底，货源配给。云南佳骏用自己的股权，为云南业胜按期出货提供担保。

所以你去查查近期云南佳骏质押了多少参考值的股权给红发水务集团，那就是云南国资给业胜下了多少订单啊。

政策扶持 上下齐心 业务焉能不胜？