$ST京蓝(SZ000711)$  

当前铟金属呈现供给紧张、需求旺盛且供需缺口持续扩大的格局，中国长期是日本铟金属最核心的供应国，曾占据其进口量的70%，具体情况如下：

1. 铟金属供需关系：供给端上，铟95%以上为伴生矿，产量依附锌矿等开采，2024年锌价下跌导致矿企减产，使得铟供给减少10%；且全球铟总储量仅1.6万吨，稀缺性极强，供给弹性极低。需求端上，70%以上的铟用于制造ITO靶材，适配LCD屏幕、光伏电池等产品，随着2025年全球LCD屏幕出货量、光伏装机量及半导体市场规模持续增长，铟需求年增8%-12%。据预测，2025年全球铟供需缺口预计达300吨，占全年需求的15%。

2. 日本进口铟中中国的占比：日本自身无铟矿资源，是全球最大的铟消耗国。此前数据显示，日本消费的全球80%左右的铟中，有70%是从中国进口的。虽近年日本可能拓展了韩国、德国等其他供应来源，但中国仍是其最大的铟锭供应国，在其进口总量中占比依旧处于领先地位。