中证智能财讯惠天热电（000692）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入12.04亿元，同比增长0.84%；归母净利润亏损3700.75万元，上年同期亏损1.6亿元；扣非净利润亏损3751.6万元，上年同期亏损1.62亿元；经营活动产生的现金流量净额为-5.88亿元，上年同期为-7.32亿元；报告期内，惠天热电基本每股收益为-0.0695元，加权平均净资产收益率为-22.43%。

　　以4月29日收盘价计算，惠天热电目前市盈率（TTM）约为-8.62倍，市净率（LF）约11.83倍，市销率（TTM）约0.85倍。

　　资料显示，公司主要业务是为城市居民及非居民用户提供供热服务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-22.43%，同比上升147.29个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.69%，较上年同期上升4.56个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-5.88亿元，同比增加1.44亿元；筹资活动现金流净额3亿元，同比减少2.02亿元；投资活动现金流净额-8576.9万元，上年同期为-6983.42万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少64.33%，占公司总资产比重下降6.06个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加52.69%，占公司总资产比重上升4.46个百分点；存货较上年末减少41.6%，占公司总资产比重下降3.23个百分点；固定资产较上年末减少2.34%，占公司总资产比重上升1.93个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司合同负债较上年末减少94.53%，占公司总资产比重下降16.37个百分点；短期借款较上年末增加24.02%，占公司总资产比重上升11.78个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加26.55%，占公司总资产比重上升7.31个百分点；长期应付款合计较上年末减少78.37%，占公司总资产比重下降2.97个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.35，速动比率为0.29。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为段新华，取代了上年末的骆申涛。在具体持股比例上，王继东、丁桂珠、王芳持股有所上升，钟正浩持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。