$*ST亚太(SZ000691)$     $*ST铖昌(SZ001270)$     $商业航天(BK0963)$     

2025年12月12日，兰州星箭长空测控技术有限责任公司（下称“兰州星箭"）与兰州高新发展集团有限公司完成战略合作签约，正式敲定入驻兰州高新区飞天创新港-科创育成产业园的落地事宜，这一动作标志着兰州星箭与*ST亚太的整合进程进入实质推进阶段，二者同处兰州的区位协同与业务互补逻辑也随之进一步清晰。（详见兰州高新发展集团有限公司公众号文章《聚焦头条 | 兰州星箭长空公司正式入驻育成产业园》）

一、区位锚定：兰州产业布局夯实整合地理基础

兰州星箭此次落子的兰州高新区飞天创新港-科创育成产业园，位于兰州高新技术产业开发区核心区域，与*ST亚太注册地兰州新区同属兰州市行政管辖范围，且两地均为兰州重点打造的产业发展载体。*ST亚太注册地址为兰州新区亚太工业科技总部基地A1号楼，兰州新区作为国家级新区，聚焦工业制造与产业升级；兰州高新区则以高新技术产业培育为核心，此次兰州星箭入驻的科创育成产业园更是定位“专精特新”企业集聚高地，总投资约11亿元，重点发展智能制造、新能源、新材料等战略性新兴产业。

地理空间上的同城布局，为兰州星箭与*ST亚太的资源整合扫清了地域障碍。兰州星箭入驻的22号标准化厂房将承担惯导产品、光电产品、无人机等智能装备生产线的落地任务，而*ST亚太在兰州新区的工业基地具备产业配套与场地资源基础，双方可依托兰州市的产业规划联动，实现生产基地的互补与协同，降低供应链与运营成本。

二、业务协同：智能装备赛道填补*ST亚太主业空白

*ST亚太近年来主业经营承压，亟需通过资产注入或业务转型实现盈利能力修复。兰州星箭作为国家高新技术企业，依托北京星箭长空测控技术股份有限公司的技术优势，聚焦惯导、光电、无人机等智能装备领域，属于高端制造与航空航天配套赛道，是国家战略性新兴产业的核心方向。

从业务布局来看，兰州星箭的智能装备生产线落地，能够直接填补*ST亚太在高端制造领域的空白。*ST亚太原有业务以精细化工、房地产开发、矿业等为主，产业结构偏传统，而兰州星箭的技术与产品布局契合A股市场对高端制造、军工配套类资产的估值逻辑，若完成并入，将从根本上改变*ST亚太的主业结构，使其切入高成长性的智能装备赛道，为公司摘帽与估值重塑提供核心支撑。

三、资本逻辑：地方国资参与下的重组预期升温

此次兰州星箭与兰州高新发展集团的签约，背后体现了兰州地方国资对本地高新技术企业的培育与整合意图。兰州高新发展集团作为兰州高新区的核心国资平台，其参与兰州星箭的入驻签约，意味着兰州星箭的发展得到地方国资的背书与资源支持。

*ST亚太作为兰州市本地的上市平台，是地方国资推动产业重组、盘活上市公司资源的重要载体。在兰州星箭获得地方国资产业园区支持、落地核心生产线的背景下，其与*ST亚太的资本整合具备了“产业+资本+地方国资”的多重驱动因素。从资本市场角度，*ST亚太的壳资源价值与兰州星箭的优质资产属性形成互补，若后续完成资产注入，将显著提升公司的资产质量与盈利能力，也符合A股市场对ST公司重组转型的价值预期。

综上，兰州星箭的产业园落地是其与*ST亚太整合进程中的关键一步，区位协同、业务互补与地方国资的推动，使得双方的资本整合从预期走向实质。对于*ST亚太而言，此次整合不仅是主业的转型契机，更是化解退市风险、实现估值重构的核心抓手；对于兰州星箭而言，借助*ST亚太的上市平台，也能快速实现资本证券化，获得更多发展资金与市场资源。

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