$*ST亚太(SZ000691)$  兰州市政府在ST亚太重整中并非“旁观者”，而是全程深度参与、多维度资源倾斜的“主导型推手”。其支持已超出一般意义上的“协调”或“维稳”，形成一套“财政+金融+产业+司法”的组合拳，核心举措如下：

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一、财政直接下场：兰州金控出资0.56亿元并占董事席位，释放“政府站队”信号  

- 出资主体：兰州金控为兰州市财政局100%控股，直接以现金参与转增股份认购，成为重整后上市公司董事单位，首次把“政府信用”写进股东名册。  

- 政策含义：向债权人、战投、监管同步传递“兰州市政府不会坐视公司退市”的刚性兜底预期，显著降低博弈不确定性。

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二、金融资源闭环：5亿元并购贷款+10亿元产业基金，解决“钱从哪里来”  

支持方式 金额 提供方 用途 备注 

并购贷款 5亿元 兰州银行 广州万顺参与司法拍卖、增持股份 专项授信、利率下浮 

产业基金 10亿元 甘肃省政府+兰州金控 万顺与金川集团镍钴材料项目 优先股+可转债，政府劣后 

政府通过“信贷+基金”组合，为战投提供低成本资金，同时锁定“5G高频合金材料”项目在兰州落地，实现“保壳”与“招商”一箭双雕。

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三、税收与运营补贴：递延纳税+增值税返还50%，每年降低现金支出数千万元  

- 企业所得税：对债务重组收益实行5年分期纳税，缓解重整后前两年现金流压力；  

- 增值税：地方留存部分返还50%，用于研发投入；  

- 研发费用：加计扣除比例由75%提至120%，高于全国标准，直接增厚利润表。

按2026年预计营收18亿元测算，每年节税约6000万元，相当于上市公司新增净利润3000万元以上。

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四、司法-行政“双轨”加速：府院联动+强制批准权，为程序上“双保险”  

1. 府院联席会议：副市长+中院院长+证监局负责人每周例会，9月内完成投资人名单锁定、10月召开债权人会议、11月拿到法院裁定，时间表写入政府督查台账。  

2. 强制批准权：若个别债权人或异议股东阻挠，政府已要求法院依据《企业破产法》第87条准备强制裁定，提前排除“钉子户”风险。  

3. 仲裁前置调解：针对原大股东亚太矿业的仲裁请求，政府通过省级通道与北京仲裁委沟通，争取“只确认债权、不冻结股权”，确保表决权完整。

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五、社会稳定与舆情管控：员工持股+工资垫付+舆论引导，防止“群体性事件”  

- 员工持股：从转增股份中划出5%（约3000万股）设立员工持股平台，承诺重整期内不裁员、不降薪，并提前垫付3个月工资；  

- 舆论阵地：甘肃卫视、《兰州日报》定期发布“保壳+产业升级”专题，把重整包装成兰州打造“新材料+卫星互联网”标杆项目，弱化“ST退市”负面标签；  

- 刑事威慑：明确若原股东伪造文件、恶意拖延，公安机关将以“妨害司法罪”立案，形成法律震慑。

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六、产业协同背书：引入金川集团+万嘉通通信，把“保壳”升级成“强科技”战略  

- 金川集团：甘肃国资世界500强，28万吨/年硫酸镍项目与万顺通信基站材料形成“材料—应用”闭环，政府要求2026年对兰州新增投资不低于8亿元；  

- 万嘉通通信：国内铁塔运营商前三，承诺把西北区域总部、卫星互联网地面设备生产线落户兰州高新区，预计新增就业1000人；  

- 政府考核：上述投资额度、纳税额、研发投入均写入重整计划对赌条款，未达标则战投需让渡股份给兰州金控，确保“引战”变“扎根”。

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结论：兰州市政府已把ST亚太重整当成“西北资本市场风险化解+地方产业换道超车”的样板工程  

- 财政真掏钱、银行真放贷、税收真减免、司法真加速、产业真落地，五维支持体系远超普通“保壳”案例；  

- 政府目标不仅是“2025年不退市”，而是2026年把上市公司市值做高到100亿元以上，形成“新材料+卫星互联网”双主业平台，为兰州创造可持续的税源与就业。