$*ST亚太(SZ000691)$

一、《合作协议》主要内容

1、万顺12元收购原大股东的股权

原大股东亚太矿业和兰州太华向广州万顺出售1800-2300万股股票，收购价格为12元/股。该协议签订的次日，万顺应缴纳1000万保证金给原大股东。

2、原大股东撤回仲裁

乙方在收到首笔保证金 1,000 万元当日，应向北京仲裁委员会申请撤回 (2025)京仲案字第 07743 号案件的仲裁申请、申请解除相关保全措施(如有),并 确认对与甲方之间的表决权委托等合作事项、对亚太实业预重整及重整程序无任 何异议，不再通过提起诉讼、申请仲裁等任何方式提出任何异议或主张任何权利。

3、表决权委托维持有效

原大股东仍将表决权委托给万顺履行，后续不参与董事会人员架构等公司治理问题，董事和高管的提名权均归万顺所有。

4、2027H1前不得减持、减持价格不低于15元

2027年6月30日之前，不得减持。2027年7月1日至12月31日期间可减持，减持底价为15元，若减持时股价不足15元，减持方需要自行补足相应资金。

5、付款节点（也是后续时间线）

一是路条，也就是中国证监会对亚太实业重整出具无异议函；二是兰州中院正式裁定重整；三是重整方案正式通过。

6、重整激励

2025年底之前完成重整，万顺多出8000万；2026年底之前完成重整，万顺多出7500万。若2026年底重整没有正式完成，原大股东退钱。已经基本提前锁定年报后的一个摘帽名额。

二、影响

1、如果周五还是连板，这个利好消息估计持续性不是太强。但经历了周五的超级大换手后，仲裁和解的信息无异于空中加油，还避免连续异动，下周可以继续开启连板模式了。

2、万顺收购股权的价格不是12元，而是16元。万顺收购1800-2300万股，就以2000万来计算，亚太2025年底之前完成重整可以说是板上钉钉的事情，就算万顺要多付8000万，也就是每股多付4块。12元的固定收购价加上额外的4元重整激励，万顺的真实收购价格是16元左右而非12元。

3、仲裁和解后，三方利益都得到了较好处置。对于亚太矿业和兰州太华而言，能以这么高的价格拿钱走人，已经是最体面的结局了；对于万顺而言，虽然价格贵了些，但好歹没有被踢出局，后续还能够跟星箭产生协同效应，志向远大；对于兰州政府和星箭长空而言，借壳上市、切入高端制造行业，政府拿到政绩、星箭拿到融资和业绩。未来亚太以星箭为主、万顺为辅，政府全力支持步入高科技赛道，打造火箭、导弹、导航、机器人、无人装备、卫星铁塔等全产业链，未来星辰大海，前途无量。至于估值，大家可以参考其它同类型上市公司。这不是简单的重整，这是真正意义的借壳，今年主板几家科技公司借壳的公司股价走势大家都看到了，这可是真正的高科技公司，是国家重点发展扶持的产业，后面绝对不会变成做油箱的哈