一、盘面感觉：冰点已现，曙光初露

昨日市场延续极致分化格局，大小盘指标再度呈现“剪刀差”走势，情绪面持续承压。两市成交额维持在1.7万亿元附近，已连续三个交易日处于缩量状态，反映出观望情绪浓厚，交投意愿低迷。当前整体氛围偏向谨慎甚至悲观，市场亟需一条具备容量与共识的新主线，方能带动情绪回暖、激活新一轮行情。

值得注意的是，尽管指数表现疲弱，但局部活跃度并未完全熄火——部分低位题材逆势走强，恐慌盘集中释放后，市场正悄然接近阶段性低点。若短期再有探底动作，极可能形成“最后一跌”后的修复契机。先破后立，静待拐点。

二、热点题材：双主线浮出水面，辅线蓄势待发

军工方向（主攻）：

受地缘局势扰动及政策预期催化，军工板块近期持续获得关注。尤其叠加商业航天概念后，逻辑更为丰满，形成“安全+科技”双重叙事。在外部环境未见明显缓和的背景下，该方向仍具事件驱动潜力，短期有望延续活跃。

AI应用软件（核心主线）：

在整体弱势中逆势突围，成为当前唯一具备板块效应与持续性的方向。阿里“千问”与“灵光”APP用户量激增，腾讯、字节、华为等大厂密集落地AI应用场景，显著提振市场对AI商业化落地的信心。该方向前期蓄势充分、位置相对较低，叠加情绪与消息共振，极有可能成为贯穿岁末的核心主线。

道哥思考：

前期涨幅较大的新能源细分及高位AI硬件（芯片、CPO等）仍在深度调整中，尚未出现明确企稳信号。

三、持仓回顾与计划

榕基软件：虽昨日断板收出高位十字星，但作为AI应用连板高度龙头，仍具辨识度。今日走势尤为关键：若能稳守5日均线并重新放量上攻，则主升逻辑未破；若直接中阴下杀、失守均线，则视为行情终结信号，道哥将不恋战。

易点天下：昨天探底回升，收出带长下影阳线，5日线支撑有效，午后反弹力度强劲。公司深度绑定阿里AI出海、华为云及海外生态，逻辑扎实。当前通道完好、量价配合良好，道哥将以5日线为趋势生命线，只要未有效跌破且无见顶K线（如巨量长上影、断头铡刀等），便继续格局；反之则迅速退出。

数据港：昨日强势涨停，成功反包前阴，重回上升通道。作为阿里系核心算力基础设施服务商，直接受益于大模型需求爆发。当前量价健康，上涨放量、回调缩量，只要不跌破首板启动低点，道哥将继续坚定信心，静待主升浪。

四、道哥关注标的（仅为个人思路记录，绝非推荐！）

兆威机电：$兆威机电(SZ003021)$

在科技整体回调背景下，机器人零部件方向率先显现止跌迹象。公司聚焦灵巧手等高壁垒环节，技术稀缺性强；同时港股上市备案获批，消除长期压制因素。技术形态上已构筑三重底，回踩充分，当前位置具备较强反弹动能，短线值得重点关注。

上海港湾：$上海港湾(SH605598)$

受益于商业航天与军工双题材共振，近期表现强势。消息面上，航天管理机构设立预期、太空旅游项目推进、民营火箭试射等多重利好叠加，催化效应显著。月线级别已创历史新高，短期无明显压力位，趋势加速特征明显，具备3连板潜力。

久其软件：$久其软件(SZ002279)$

昨日尾盘强势回封，完成二连板结构，走出底部加速态势。公司近期升级“女娲GPT”大模型平台，并深度参与数字化融合项目，契合当前AI应用主线逻辑。技术面上，短期仅剩10.88元前高压力位，若今日放量突破，有望开启5板以上主升浪，挑战20元区域。

五、道哥总结：冰点藏机，纪律为王

弱市之中，比眼光更重要的是定力。

混乱之中，唯有纪律可护航。

去弱留强，是穿越震荡的铁律；

稳住心，管住手，让主线自己走出来。

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道哥 · 2025年11月25日早