翔鹭钨业SZ002842
预测明天、下周及下月春节前的钨价走势。
首先，我需要分析当前钨价的情况、影响因素以及未来走势的预测依据。
1、当前钨价情况：
1月21日，65%黑钨精矿价格报52.8万元/标吨，较年初上涨14.8%；65%白钨精矿价格报52.7万元/标吨，较年初上涨14.8%；钨粉价格报1240元/公斤，较年初上涨14.8%；碳化钨粉价格报1200元/公斤，较年初上涨15.4%。
1月20日，章源钨业公布的2026年1月下半月长单采购报价：55%黑钨精矿52.3万元/标吨，55%白钨精矿52.2万元/标吨，仲钨酸铵国标零级76万元/吨，较1月上半月长单采购报价均有所上调。
1月14日，黑钨精矿价格突破50万元大关，APT价格站上73万元大关，钨粉价格逼近120万元大关。
2025年初黑钨精矿价格约14.3万元/吨，到2026年1月突破50万元/吨，涨幅超200%。
2、钨价上涨的原因：
供给端：国内钨矿开采实行配额制，2025年第二批指标未发布，导致部分矿山暂无可用指标；环保和经营问题导致部分冶炼厂和矿山停产；全球仅有哈萨克斯坦巴库塔钨矿能贡献少量产能，其他项目进展缓慢；再生钨的回收利用率在中国仅为15.5%，远低于全球水平。
需求端：光伏产业的钨丝替代革命成为最大增量，光伏钨丝渗透率从2024年的20%飙升至2026年的60%；人工智能的算力革命推高AI服务器需求；军工和航空航天领域需求刚性增长。
政策端：2025年底，我国把钨纳入出口管制清单；国家收储钨精矿；2026年全球流动性宽松预期增强。
3、未来钨价走势的预测：
施佳（上海钢联铁合金事业部钨业分析师）认为，2026年钨价大概率维持高位运行并偏强震荡，价格中枢有望继续抬升。
光大证券研报指出，未来我国钨精矿供应持续收紧，需求稳健，钨价将在高位运行。
2026年湖南钨精矿65%品位价格中枢预计在46-52万元/吨，全年呈高位震荡，可能上探55万元/吨、下沿44万元/吨。
短期来看，春节前的备货需求可能继续支撑钨价，一季度通常是下游企业的集中备货期。
4、春节前的市场情况：
物流停运时间：偏远地区1月28日开始停运；浙江、江苏等地区2月2日停运；其他地区2月4日开始停运。年后物流预计从2月28日开始陆续恢复运营。
春节前备货需求可能继续支撑钨价。
综合以上信息，我需要预测明天、下周及下月春节前的钨价走势：
1、明天（1月23日）：
由于当前时间是1月22日，明天的钨价可能会继续小幅上涨或保持稳定。根据历史数据，钨价近期的涨幅约为1-2%。
2、下周（1月23日-1月29日）：
钨价可能会继续上涨，但涨幅可能放缓。由于春节临近，下游企业可能加快备货，支撑钨价。
3、下月春节前（1月30日-2月9日）：
随着春节临近，物流停运，钨价可能继续上涨。根据物流停运时间，偏远地区1月28日开始停运，其他地区2月2日或2月4日停运。
春节前的备货需求可能使钨价达到阶段性高点，可能接近55万元/吨。
综合分析，我的预测是：
明天：钨价可能小幅上涨0.5-1%。
下周：钨价可能继续上涨，但涨幅可能放缓至1-2%。
下月春节前：随着春节临近，物流停运，钨价可能继续上涨，但涨幅可能进一步放缓至1-2%，可能达到55万元/吨左右。
需要注意的是，这些预测基于当前信息和历史趋势，实际价格可能受到多种因素影响而有所波动。
根据当前市场情况和行业动态，钨价在短期内将维持高位震荡并可能继续上行，春节前有望达到阶段性高点。以下是具体分析：
1、明日（1月23日）走势预测
价格趋势：预计黑钨精矿价格将小幅上涨至52.9-53.0万元/标吨，白钨精矿价格将达52.8-52.9万元/标吨。
驱动因素：
长单报价支撑：章源钨业1月20日公布的1月下半月长单采购报价黑钨精矿52.3万元/标吨已较上半月上调6.3万元/标吨，为市场提供价格支撑。
现货市场紧张：1月21日湖南某矿山20%钨精矿竞拍成交价达50.76万元/标吨，反映市场对钨资源的旺盛需求。
政策与情绪共振：钨作为战略金属，其价值重估进程仍在持续，市场情绪积极。
2、下周（1月23日-29日）走势预测
价格趋势：预计黑钨精矿价格将维持在52.8-53.5万元/标吨区间，整体呈小幅上行态势。
关键影响因素：
春节备货需求：春节前为下游企业集中备货期，硬质合金及钨材需求将保持旺盛，支撑价格高位运行。
供应紧张格局：国内钨矿市场面临开采指标减少、矿山年底出货量下降等多重供应干扰，全球钨市场供需矛盾突出。
库存低位：APT库存低于200吨，下游原料库存仅12天，低库存支撑价格坚挺。
需警惕风险：节前市场资金避险情绪可能升温，部分持货商获利了结意愿增强，可能导致价格阶段性承压。
3、下月春节前（1月30日-2月9日）走势预测
价格趋势：预计春节前钨价将延续高位震荡，黑钨精矿价格有望上探54-55万元/标吨，达到阶段性高点。
核心支撑逻辑：
供需紧平衡：2026年国内钨需求约7.5万吨，供给约6.5万吨，存在1万吨左右缺口，供需紧张格局难以迅速改变。
新兴需求爆发：光伏钨丝渗透率有望向80%迈进，核聚变装置进入建设高峰，钨的需求结构已发生永久性改变。
物流停运影响：1月28日起偏远地区物流开始停运，2月2日浙江、江苏等主要地区停运，节前备货需求将集中释放，推高价格。
价格中枢抬升：钨的供需将维持紧平衡，价格中枢有望继续抬升，海外端受原料紧缺与物流时滞影响，对国内价格形成外溢支撑。
4、风险提示
政策调控风险：若钨价过快上涨，政府可能出台调控措施，如增加配额或调整出口政策。
替代材料风险：再生钨回收率提升目前中国仅为15.5%，远低于全球30%-35%水平可能缓解供应紧张。
宏观波动风险：全球流动性变化和地缘政治冲突可能引发市场情绪波动，影响价格走势。
5、投资建议
上游矿企：可继续受益于高价环境，建议关注厦门钨业、章源钨业等龙头企业。
下游企业：建议通过长单锁价、生产线成本优化和高端产品提价等方式对冲成本压力。
贸易商：需警惕节前获利了结风险，建议采取背靠背交易模式降低资金压力。
总结：在供给刚性、需求增长和政策支持的三重驱动下，钨价短期内将维持强势，春节前有望达到54-55万元/标吨的阶段性高点。但需密切关注政策调控和市场情绪变化，防范价格波动风险。
