最近这三天，中钨高新的股价连着往上蹿，两个涨停板下来，累计涨幅直接干过20%，按交易所的规矩，这就属于异常波动了。公司也发了公告，说没应披露没披露的事儿，前期信息也没问题，经营一切正常，外部环境也没大变化。听着挺官方，但事儿肯定没那么简单。

  你看看这行情，10月29号收盘直接封在24.76元，两连板，八天涨了51%以上，今年到现在累计涨了接近174%。这种走势，背后没点硬东西撑着可不行。关键还是那个字——“钨”。今年黑钨精矿价格从年初14.3万/吨一路飙到翻倍还多，APT、钨粉这些核心中间品价格也都涨了超100%，创了历史新高。上游原材料价格猛冲，下游企业利润自然跟着水涨船高。

  中钨高新前三季度营收127.55亿，同比增长13.39%，归母净利润8.46亿，涨了18.26%。更亮眼的是扣非净利润，达到7.81亿，同比增幅高达407.52%。这个数字怎么来的？一个关键因素就是去年底完成对柿竹园的收购并表。这家公司可是个宝贝，主攻钨、钼、铋多金属矿采选，还有萤石回收和新材料研发。这一口吞下，上游资源保障一下子上了一个台阶。

  但这还没完。10月26号，公司又宣布要花8.21个亿现金，把五矿钨业手里的远景钨业99.97%股权给收了。这可不是小打小闹，远景钨业光是保有的钨金属量就有15.45万吨，年产量2600吨，而且主要客户就是中钨高新自己旗下的冶炼厂。说白了，这是在进一步打通自家产业链，把原料供应攥得更牢。

  有意思的是，谁在这波上涨里吃得最饱？“国家队”国新投资。从2023年二季度开始，这家伙就开始持续加仓，两年多买了快7000万股。到今年三季度末，持股已经到了7847万股。按现在这个价算，持股市值奔着19.5亿去了。这节奏，说是精准埋伏也不为过。国新投资向来偏好央企、改革标的，中钨高新又是五矿旗下钨产业唯一平台，又是央国企改革概念，战略地位摆在那儿。

  再看盘面，龙虎榜上机构和游资都有参与，买卖都有动作，说明分歧也不小。但深股通前两天还在净买入，融资余额也在往上走，资金热度确实不低。你说这波行情纯粹是炒题材？我看不像。业绩有支撑，资产有注入，资源有保障，再加上整个有色金属在降息周期下的整体走强，逻辑链条是通的。

  不过话说回来，股价短期涨这么猛，估值也上去了，动态市盈率五十多倍，市净率五点七，压力肯定是有的。接下来能不能稳住，还得看钨价能不能维持高位，以及这两笔收购整合得怎么样。

  投资路漫漫，愿与大家相伴同行，点赞支持，共同进步！